美国劳动力市场疲软表现 - 7月职位空缺数量锐减17.6万个至718.1万个 创2024年9月以来最低水平 降幅超出市场预期的737.8万个 [3] - 职位空缺率下滑至4.3% 每名失业人员仅对应0.99个空缺岗位 为2021年4月以来首次跌破1.0大关 [3] - 医疗保健和社会援助领域职位空缺连续第二个月大幅下降18.1万个 建筑制造金融领域虽有增加但未能扭转整体疲软态势 [3] 美联储货币政策转向预期 - 美联储9月降息25个基点概率从90%升至96% 多位官员释放鸽派信号 [6] - 美联储理事沃勒预计未来三到六个月内可能多次降息 亚特兰大联储主席支持年内降息25个基点 [6][7] - 圣路易斯联储主席下调通胀风险担忧 预计2026年下半年通胀回落至2%目标 [8] 黄金市场表现与驱动因素 - 现货黄金连续七个交易日上涨 周三收报3558.93美元/盎司涨幅0.72% 盘中最高触及3578美元/盎司创历史新高 [1][9] - 美元指数下跌0.18%至98.13 两年期美债收益率跌4.3个基点至3.615% 十年期跌6个基点至4.217% [9] - 黄金上涨受美国经济疲软与降息预期共振推动 全球贸易摩擦和通胀风险强化避险需求 [1][10] 经济数据与政策关联性 - 劳动力市场疲软被归因于进口关税政策和移民措施 导致企业成本上升与劳动力供应紧缩 [4] - 疲软数据预示8月非农就业报告可能仅增加7.5万个岗位 失业率或升至4.3% [4] - 美联储褐皮书显示关税导致价格上涨普遍存在 但企业转嫁成本有限 [8]