港股市场表现 - 9月3日港股三大指数集体下跌 AI主线抗跌 [1] - 港股互联网ETF(513770)场内价格逆市上涨0.17% 成交额超1亿元 [1][2] - 科技权重股表现分化 哔哩哔哩涨近3% 美团腾讯跟涨 小米跌超1% 阿里跌近3% [3] 资金流向 - 南向资金年内净买入超10000亿港元 创历史纪录 [3] - 港股互联网ETF近10日有9日获资金增仓 累计净流入14.77亿元 [5] - 该ETF最新规模超93亿元 年内日均成交额5.96亿元 [7] 估值与投资逻辑 - 恒生科技指数当前估值约20倍 大幅低于纳斯达克指数 [3] - 港股互联网处于全球估值洼地 中报业绩释放稳健 [3] - AI对互联网巨头业务产生明显作用 腾讯广告保持20%增长 阿里云增速环比提至26% [3] 行业结构与ETF持仓 - 港股市场汇聚A股稀缺的互联网龙头企业 [4] - 港股互联网ETF前四大持仓为小米(15.65%) 腾讯(14.35%) 阿里(13.87%) 美团(10.87%) 合计权重54.74% [4][5] - 前十大持仓股合计权重超72% 龙头优势显著 [4] AI产业地位 - 阿里巴巴 腾讯等既是AI算力出资方 又是AI大模型技术研发者和主流应用提供方 [4] - 互联网厂商在AI时代具备独一无二优势 [4] - AI品种代表新兴产业发展趋势 具有稀缺性 [3]