AI板块市场表现 - 9月4日早盘AI板块出现明显回调，为本轮AI牛行情最大单日回调，创业板人工智能指数盘中一度下跌超过7% [1] - 成分股中际旭创、天孚通信、新易盛一度均下跌超过10%，太辰光跌超10%，长芯博创、光库科技等下跌超过7% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）场内价格一度下跌超过7%，随后跌幅收窄 [1] 资金流向 - 资金近五日连续买入创业板人工智能ETF（159363），累计增持超过10亿元 [1] - 近20日资金净流入率高达118%，合计增持该ETF超过22亿元 [1] - 截至2025年9月3日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超过51亿元，创上市新高 [2] 产品特征与流动性 - 创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（023407）跟踪创业板人工智能指数，该指数约70%仓位布局算力，30%仓位布局AI应用 [2] - 指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超过51% [2] - 该ETF近1个月日均成交额超过7亿元，在跟踪同一指数的6只ETF中流动性排行第一 [2] 行业前景与估值 - 在算力业绩兑现的背景下，光模块行情被认为仅处于开始阶段 [1] - 行业正经历从业绩高速增长向提升估值的关键阶段，头部企业进入从“盈利兑现”到“价值重估”的新阶段 [1] - 股价驱动因素将由业务驱动转向业绩与估值双重驱动 [1] - 后续在AI闭环、增量基金入场、行业持续创新的三重逻辑下，行业估值有望继续提升 [1]