市场行情表现 - 2025年9月4日A股主要指数震荡走弱，芯片、算力、创新药等前期强势赛道出现集体调整 [1] - 截至2025年9月4日13:24，中证人工智能产业指数下跌7.66% [1] - 人工智能ETF成分股涨跌互现，奇安信领涨，凌云光领跌，寒武纪、新易盛跟跌 [1] - 尽管短期调整，但拉长时间看，截至2025年9月3日，人工智能ETF年内累计上涨71.81% [1] 指数与ETF特征 - 华富人工智能ETF跟踪的中证人工智能产业指数是目前唯一季频调仓的人工智能行业小宽基，该指数于7月底将调仓频率从半年度调整为季度 [6] - 指数选股和加权优化了AI业务纯度与成长性指标，对景气度更高的光模块、ASIC芯片、AIGC应用有显著偏重，各环节权重均超20% [7] - 中证人工智能产业指数2025年初以来收益达72.91%，大幅跑赢科创AI指数和CS人工智能指数 [7] 流动性及资金流向 - 人工智能ETF盘中换手率为14.05%，成交额为9.55亿元，市场交投活跃 [3] - 近1周人工智能ETF的日均成交额为11.72亿元 [3] - 人工智能ETF最新规模达71.22亿元，近5个交易日内有4日资金净流入，合计流入13.27亿元 [3] 政策与行业动态 - “人工智能+”地方路线图陆续出炉，上海发布文件决定开展2025年度“人工智能+”行动项目申报工作 [3] - 北京、浙江、上海、广西、山东、甘肃等多个省（自治区、直辖市）已专门针对重点行业领域进行了部署 [3] - 三季度进入国内外头部大模型厂商密集更新迭代周期，AI落地应用进展持续 [4] 机构观点与前景展望 - 市场分析认为当前以半导体为代表的国产算力行情更多是对海外算力的补涨，真正的大机会可能在年底到明年 [1] - 待美联储降息落地及AI应用发展，半导体板块将从概念炒作转向估值切换，届时板块弹性可能更大 [1] - 国金证券表示AI产业链仍是主要投资主线，宏观有政策鼓励，微观层面相关上市公司AI落地进展喜人，下半年预计环比有积极增长 [4]