股价表现与概念炒作 - 公司股价自8月4日起因电影《731》上映及"国资云""数据要素"等热点概念炒作持续飙升 累计涨幅超180% [1][2] - 股价在23个交易日内收获12个涨停板 从8月3日1.93元/股涨至9月3日5.53元/股 涨幅达186.5% [2][3] - 公司多次发布风险提示澄清不涉及热门概念 电影投资比例极低且对业绩无重大影响 但未能抑制市场炒作热情 [3] 业务结构与转型挑战 - 主营业务为有线电视服务 包括智慧广电业务 数据服务业务和数字化创新服务业务三大板块 [2] - 传统广电业务受IPTV和互联网电视分流影响持续承压 有线电视用户续费率下降 宽带用户发展不及预期 [1][4][5] - 公司向数字科技型企业转型 重点布局政务信息化及智慧产业 集团客户业务收入显著增长但成本攀升 [4][5] 财务表现与盈利能力 - 2022-2024年营收分别为18.13亿元 18.35亿元 19.82亿元 与2017年20.47亿元相近但毛利率从49.49%断崖式下滑至17.99% [4][5] - 扣非净利润连续三年亏损：2022年-4.737亿元 2023年-6.979亿元 2024年-5.185亿元 [5] - 2024年上半年营收9.972亿元同比增长8.7% 但扣非净利润-2.317亿元同比下降16.4% 毛利率降至9.76%同比下降2.56个百分点 [5][6] 成本结构与运营压力 - 营业成本同比增幅11.86%高于营收增幅8.7% 集团客户业务成本大幅攀升导致整体盈利下滑 [5] - 销售费用同比增长11.61% 信用减值拖累 净利率降至-23.66%较去年同期-21.56%进一步恶化 [6] - 毛利率连续两期半年报同比下滑：2024年上半年同比下降28.38个百分点从40.7%降至12.32% [5] 现金流与债务风险 - 经营活动现金流量净额从去年同期1.35亿元骤降至-1975万元 同比暴降114.63% [7] - 货币资金规模同比下降超15%至1.794亿元 短期债务缺口达19.8亿元（短期借款7.28亿元+一年内到期负债14.28亿元） [7] - 资产负债率升至59.25% 利息费用8354万元占扣非净利润-36% 拟发行不超过13亿元债券补充资金 [7][8]