全球长期债券收益率走势 - 美国30年期国债收益率一度触及5% [1] - 英国30年期国债收益率升至1998年以来最高水平 [1] - 日本30年期国债收益率从历史高位3.285%回落至3.26% [3] - 日本10年期基准收益率下滑2.5个基点至1.605% [3] 日本国债标售表现 - 30年期国债标售投标覆盖比率3.31 略低于12个月平均水平的3.38 [1] - 尾差从上次标售的0.15扩大至0.18 显示市场仍存谨慎态度 [6] - 分析师认为标售结果"完全不差" 为本月余下时间提供良好基础 [6] 收益率上升驱动因素 - 财政赤字高企导致债券发行量增加和借贷成本上升 [2][7] - 实际利率上升是主因 30年期盈亏平衡通胀率保持稳定 [2] - 央行资产负债表正常化减少长期政府债券购买 [7] - 价格敏感买家在债券市场发挥更大作用 [7] 政治与政策不确定性 - 日本自民党可能提前举行党首选举 引发财政扩张政策担忧 [7] - 日本央行可能推迟在9月政策会议上释放货币政策信号 [7] - 市场对10月加息概率预期从超过50%降至不足40% [8] 市场机构观点分歧 - 部分分析师预计全球债券将出现更多抛售 收益率进一步上升 [2] - 另有观点认为标售结果与美国职位空缺数据共同带来市场适度缓解 [2] - 长期债券市场的波动性可能持续处于高位 [7]