多晶硅期货价格表现 - 9月1日广期所多晶硅期货主力合约PS2511收盘涨幅达6.03% [1] - PS2510合约收盘涨幅达5.69% [1] 硅料龙头企业上半年业绩 - 5家硅料龙头企业合计亏损85.79亿元 [2] - 通威股份净亏损49.55亿元，亏损同比扩大58.35% [2] - 协鑫科技扣非归母净利润-17.76亿元 [2] - 大全能源归母净亏损11.47亿元 [2] - 合盛硅业亏损3.97亿元，新特能源亏损2.56亿元 [2] - 合盛硅业第二季度营收45.5亿元同比下降42.1%，归母净利润亏损6.57亿元同比暴降245.9% [2] 亏损原因分析 - 企业普遍将亏损归因于多晶硅价格大幅下跌 [3][4] - 通威股份上半年多晶硅均价3.68万元/吨，同比下跌28.8%，较2022年高点跌幅超80% [3] - 合盛硅业多晶硅产量同比下降44.0% [4] - 行业各环节产品价格下探至历史低点 [3] 企业财务稳健性表现 - 通威股份二季度营收环比大增54%至245.75亿元，净亏损收窄9.6% [5] - 新特能源上半年同比减亏幅度达71.11% [5] - 协鑫科技EBITDA约3.8亿元，同比增长325.8%，资产负债率降至38.45% [5] - 大全能源资金储备余额达120.9亿元，资产负债率低至8.04%且无有息负债 [5] 行业整合与政策动向 - 协鑫科技高管表示多晶硅行业重组计划将很快公布 [7] - 预计多晶硅价格将在6万元/吨至8万元/吨区间运行 [7] - 2025年7月起国家多部门密集出台政策治理低价竞争和内卷式竞争 [8] - 工信部等六部门联合召开光伏产业座谈会要求加强产业调控和投资管理 [9] - 中国光伏行业协会倡议企业合理排产，抵制盲目扩产增产 [9] 产能与市场供需状况 - 合盛硅业在新疆投资380亿元建设40万吨硅料产能，已投入264.6亿元 [3] - 8月国内多晶硅料产量预计环比增加16%至12.5万吨 [9] - 行业仍处于产业周期底部，市场供需失衡困局尚未明朗 [10]