历史镜鉴清晰，1970年代，尼克松施压美联储维持低利率，美元三年贬值逾三成，金价暴涨300%。 如今，市场押注9月会议降息25基点，30年期长债收益率却顽固高企，暗示通胀风险未除。若美联储被 迫在物价抬头时降息，美元恐成泄压阀，黄金将重演当年剧本。 华尔街已全面进入状态，瑞银高呼重回巅峰，花旗、高盛相继上调目标。GAMA预计2026年金价看至 4000美元。ETF持仓仍低于2020与2022年高点，CFTC多头寸也未触顶，意味着弹药充足。正如 PangaeaWealth所言，当美债看起来极度糟糕，黄金就是最后的避风港。 当美元信用遭遇总统敲打、通胀阴云再度压顶，黄金正从边缘走向舞台中央。本周，金价突破每盎司 3500美元，刷新历史新高，年内涨幅已让股票与债券望尘莫及。驱动这一轮狂飙的，既有各国央行创纪 录的买需，也有市场对美联储独立性被削弱的深切忧虑。 剔除通胀后，金价已逼近上世纪80年代以来最昂贵区间，与特朗普关税风暴、史无前例地，驯服美联储 的行动同步。总统罢免理事、公开羞辱鲍威尔，并酝酿提名听话主席，意在压低利率、刺激支出、稀释 债务。短期美债收益率应声跳水，美元走软，为不付息的黄金提供了完美顺风。 ...