股价表现 - 过去一年公司股票因云人工智能基础设施需求增长而表现强劲 但8月份股价下跌近10% [1][2] - 9月9日发布的2026财年第一季度财报可能超出华尔街预期并带来超预期指引 [2] 财务与增长预期 - 2026财年总云收入增长率预计提升16个百分点至40% [5] - 剩余履约义务RPO预计增长超过100% 2025财年第四季度RPO增长41%至1380亿美元 [6] - 2026财年收入预计至少增长17%至670亿美元 [7] 资本支出与产能扩张 - 2025财年资本支出增长两倍至212亿美元 2026财年预计至少达到250亿美元 [8] - 与OpenAI合作建设数据中心容量 预计每年产生300亿美元收入 [8] - 云基础设施收入增长可能超过管理层预测的70%增幅 去年增长率为51% [9] 市场需求与行业前景 - 人工智能推动全球云计算市场未来十年增长超过350% 2035年收入达3.5万亿美元 [13] - 公司全球数据中心网络快速扩张 与亚马逊、谷歌和微软等多云合作伙伴关系稳固 [13] - 当前存在无法满足的新客户需求 需要推迟服务直至产能充足 [9]