央行流动性操作 - 央行9月5日开展10000亿元3个月期买断式逆回购操作 完全对冲当日到期的10000亿元同期限逆回购 [3] - 预计央行9月将针对3000亿元6个月期逆回购到期开展操作 存在加量续作可能性 [3] - 9月另有3000亿元MLF到期 央行可能采取加量续作方式应对 [3] 流动性需求驱动因素 - 9月政府债券发行维持高峰期状态 形成资金需求压力 [3] - 商业银行同业存单当月到期量达3.5万亿元 为年内第二高水平 [3] - 股市走强引发居民存款迁移现象 对市场流动性产生收紧效应 [3] 政策工具运用与信号意义 - 央行将综合运用MLF和买断式逆回购工具 持续注入中期流动性 [3] - 操作模式有助于稳定市场预期 保持流动性充裕环境 [3] - 数量型政策工具持续发力 体现货币政策保持支持性立场 [3]