市场整体表现 - 沪指收跌1.25%报3765.88点，失守3800点 [1][2] - 创业板指跌4.25%报2776.25点，科创50跌逾6% [1][2] - 市场交易额放量至2.58万亿元，2990只个股收跌 [1][2] - 杠杆资金需注意回调风险，两融余额增至2.29万亿元 [2] 板块表现分化 - 商贸零售板块强势领涨1.63%，新迅达涨12.71%，多只个股涨停 [4][5] - 美容护理板块涨1.19%，洁雅股份涨逾13%，拉芳家化、依依股份涨停 [5][6] - 通信板块大跌8.48%，电子板块跌逾5% [7][8] - 有色金属、国防军工、计算机等板块跌幅超过2% [7] 概念板块大幅回调 - CPO概念跌近9%，"易中天"个股集体大跌：新易盛跌15.58%，天孚通信跌15.42%，中际旭创跌13.39% [8][9] - Chiplet概念跌逾10%，寒武纪-U跌14.45%报1202元/股 [10] - 光通信模块跌10.13%，AI芯片跌9.52%，算力概念跌6.47% [11] - 存储芯片跌6.42%，PCB跌6.44%，国产芯片跌5.17% [11] 资金流向与市场结构 - 资金高低切换明显，从科技股向消费股转移 [1] - 市场个股分化明显，2297只个股收涨，2990只个股收跌 [2] - 以两融、游资、量化为主的资金生态对市场风格产生巨大影响 [15] 专家观点与市场解读 - 市场回调主因：算力板块涨幅巨大存在技术修正需求、高位缩量加剧担忧、利空消息被情绪放大 [12] - 在"慢牛"预期下，资金有调仓换股动力，向低位品种切换 [1][12] - 市场虽有短期休整压力，但"科创牛"的中长期逻辑未动摇 [13] - 建议关注人工智能、人形机器人、智能汽车、芯片半导体等高景气度赛道 [14]