公司核心业务表现 - Risk & Broking部门是公司增长战略核心 通过连接客户与保险公司形成经常性多元化收入流[1] - 该部门通过专业分析和客户关系实现6%的有机增长 收入达11亿美元 营业利润增长10%至22亿美元[3] - 利润率提升至21.2% 创新技术和运营效率改善推动盈利能力的可持续增长[3][4] 竞争优势与行业地位 - 强劲的客户留存率和新业务获取能力支撑增长势头 同时扩大咨询服务和市场渗透[2] - 相比行业平均20.62的远期市盈率 公司交易于17.83倍 估值低于行业水平[9] - 年内股价表现优于行业 累计上涨4.4% 而行业整体下跌14.1%[7] 财务预期与估值 - 2025年每股收益共识预期为16.81美元 较上年微降0.71% 2026年预计增长13.48%至19.07美元[11][12] - 当前季度每股收益预计3美元 增长率2.39% 下一季度预计7.93美元[12] - 分析师预测区间显示2026年每股收益高估值为20美元 低估值为18.39美元[12] 同业比较分析 - Brown & Brown通过独立代理渠道分销超额剩余保险 增长来自佣金费用和投资收入[5] - Arthur J. Gallagher的经纪业务占2024年收入85% 风险管理业务占14% 受益于客户留存率和索赔量增长[6] - 同业普遍通过续保保费增长和新业务获取推动有机增长 并加强数据分析能力[6]