核心观点 - 寒武纪8月最后两个交易日收盘价接连超过贵州茅台 问鼎A股第一高价股 反映经济增长动能 资本市场叙事主线和资金定价逻辑的多重变化 [1] - 经济发展动能从要素驱动和投资规模驱动转向创新驱动 人工智能 半导体 新能源等新兴产业崛起 [1] - 资本市场叙事主线转向"科技叙事" 科技板块表现抢眼 上市公司上半年新能源汽车行业净利润增长超30% 消费电子行业营收增长24.82% 全市场研发投入超8100亿元 同比增长3.27% [2] - 资金投资偏好从消费蓝筹股转向科技创新企业 重新定义价值内涵 不仅看当前盈利能力 更看重未来成长潜力 愿意为研发投入高 盈利滞后但市场前景广的优质科技企业支付更高溢价 [2] - 三重变化叠加共振 科技企业获得资金更精准高效支持 聚力攻克"卡脖子"技术 快速发展壮大 [3] - 资本市场与科技创新双向奔赴 资金链 创新链 产业链畅通对接 推动战略性新兴产业脱颖而出 加快培育新质生产力 [3] - 寒武纪等科技新星与贵州茅台等传统"压舱石"携手 形成多层次 高质量的上市公司群体 增强市场吸引力和竞争力 [3] 经济发展动能变化 - 过去以要素驱动和投资规模驱动为主的发展模式下 白酒等传统行业繁荣生长 资金倾向于投资高现金流传统企业 贵州茅台长期占据第一高价股之位 [1] - 经济迈向高质量发展 创新驱动发展战略深入实施 新旧动能转换加快 人工智能 半导体 新能源等新兴产业迅速崛起 [1] - 杭州"六小龙"大放异彩 深度求索点燃创新热情 推动产业转型升级 给资本市场带来丰富投资机会 [1] - 以寒武纪为代表的新兴科技企业吸引大量资金关注 走到资本市场舞台中央 [1] 资本市场叙事主线变化 - 寒武纪股价超过贵州茅台 工业富联市值突破万亿元 电子行业市值创历史新高 A股市场科技板块8月表现抢眼 [2] - 上市公司上半年成绩单显示 新能源汽车行业净利润增长超30% 消费电子行业营收增长24.82% [2] - 全市场研发投入超8100亿元 同比增长3.27% [2] - 资本市场深化改革 增强对科技创新包容性和适应性 发现一批科创能力强 成长空间大 市场前景广的优质科技企业 [2] - 资本市场成为护航科技创新行稳致远的重要平台 [2] 资金投资偏好变化 - 投资者偏好从消费蓝筹股转向科技创新新贵 重新定义价值内涵 [2] - 价值投资和长期投资蔚然成风 不仅关注当前盈利能力 更看重未来成长潜力 [2] - 更加关注研发投入高 盈利滞后但市场前景广 成长空间大的优质科技企业 [2] - 寒武纪2020年上市 今年上半年首次实现半年度盈利 凭借在人工智能芯片领域的深耕 让市场看到技术自主可控的未来 [2] - 市场愿意为寒武纪的成长潜能支付更高溢价 陪伴其创新长跑 [2] - 中国资产尤其是优质科技资产正迎来资金的重新考量和价值重估 [2] 多重变化影响 - 科技引领估值风潮下 资金更精准 更高效地涌向创新创造 [3] - 科技企业能够聚力攻克"卡脖子"技术 快速发展壮大 [3] - 资本市场与科技创新双向奔赴 资金链 创新链 产业链畅通对接 [3] - 推动战略性新兴产业脱颖而出 加快培育新质生产力 [3] - 寒武纪等科技新星与贵州茅台等传统"压舱石"携手 形成多层次 高质量的上市公司群体 [3] - 极大增强市场吸引力 竞争力 [3] - 全球科技创新加速迭代 颠覆性技术不断涌现 国际竞争格局面临重塑 [3] - 需要更好发挥资本市场枢纽功能 培育壮大优质硬科技上市公司 抢占全球科技竞争和未来发展制高点 [3]