行业趋势 - 白酒行业进入调整期 酱酒赛道从资本狂热回归理性 [1] - 行业核心课题从资本驱动转向消费驱动 产品需匹配消费者需求与喜好 [1] - 白酒最终是消费品 需摒弃金融属性与概念价值 回归产品本身与消费者需求 [7] 贵州茅台表现与策略 - 上半年茅台酒营收755.9亿元 同比增长10.24% 第二季度单季收入320.33亿元 同比增长10.99% [2] - 通过高频上新试探消费者需求 推出蛇年生肖酒/笙乐飞天/大阪世博会走进系列/五星商标上市70周年纪念酒等新品 [2][3] - 直销渠道收入占比提升 上半年直销营收400.1亿元 同比增长18.63% i茅台平台贡献酒类不含税收入107.6亿元 同比增长4.98% [3] - 新品策略缓解飞天茅台的量价压力 巩固顶级白酒的文化与时间溢价 掌握定价主动权 [3] 珍酒李渡表现与策略 - 上半年营收同比下降39.6% 经调整净利润减少39.3% 受宏观经济影响导致商务宴请送礼场景减少 [4] - 董事长吴向东亲自直播破局 单场直播吸引超570万人次观看 推出定价600元/瓶的"大珍•珍酒"对标3000元品质 [5] - 启动万商联盟计划 百天内吸引6100多名意向客户 签约超2000家联盟商 [6] - 跨界推出定价88元/瓶的"牛市"啤酒 直指超高端市场 [6] - 8月以来股价涨幅达50.22% 市场资金关注度显著提升 [6] 企业战略共性 - 两家酱酒龙头企业均通过新品发力 茅台以多元化产品提升市场触达率 珍酒以创新营销与渠道模式贴近市场 [1][7] - 核心导向回归消费本质 立足消费者喜好打造个性化/稀缺性/价值感产品 [7]