美股市场表现 - 当地时间9月4日，美股三大指数集体收涨，道指涨350.06点，涨幅0.77%，报45621.29点；纳指涨209.97点，涨幅0.98%，报21707.69点；标普500指数涨53.82点，涨幅0.83%，报6502.08点，再创收盘新高 [2][3] - 大型科技股普遍上涨，亚马逊涨超4%，奈飞涨逾2%，Meta、特斯拉涨超1%，谷歌、苹果、微软小幅上涨，谷歌股价创新高 [5] - 芯片股多数上涨，美光科技涨超4%，联华电子、ARM涨逾3%，英特尔、阿斯麦、高通涨超2%，英伟达小幅上涨，德州仪器跌超4% [5] - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.11%，百济神州美股跌超5%，阿里巴巴跌超4%，蔚来跌逾3%，小鹏汽车跌超2%；携程涨超2%，百度涨逾1% [5] 美联储政策预期 - 纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，政策利率将随时间推移逐步下调，但未透露明确调整时间 [2][5] - 根据CME“美联储观察”最新数据，市场预期美联储9月维持利率不变的概率为0.6%，降息25个基点的概率为99.4% [2][6] - 市场预期美联储10月维持利率不变的概率为0.3%，累计降息25个基点的概率为44.5%，累计降息50个基点的概率为55.3% [6] - 威廉姆斯称，迄今为止关税对通胀的影响小于最初担心的程度，但影响仍处于早期阶段，需要时间才能完全显现 [5] 公司财报与股价反应 - Lululemon公布2025财年第二季度财报，净营收为25.3亿美元，略低于预期的25.4亿美元；每股收益3.10美元，高于预期的2.87美元 [7] - Lululemon下调本财年每股收益预期至12.77美元—12.97美元，此前预期区间为14.58美元—14.78美元；预计第三季度净营收24.7亿美元—25.0亿美元，低于分析师预期的25.6亿美元 [7] - 因多项经营指标不及预期，Lululemon盘后股价大跌超15% [2][7] - 博通公布2025财年第三财季财报，调整后每股收益1.69美元，高于预估的1.67美元；调整后净营收159.5亿美元，高于分析师预期的158.4亿美元 [8] - 博通第三财季AI芯片半导体收入52亿美元，高于预期的51.1亿美元；预计第四财季营收约174亿美元，高于分析师预期的170.5亿美元；预计第四财季AI半导体收入62亿美元，高于分析师预估的58.2亿美元 [8] - 得益于经营业绩超预期，博通盘后股价一度涨超4% [2][8] 国际贸易政策动向 - 当地时间9月4日，美国总统特朗普签署行政命令，正式实施美日贸易协议 [2][10] - 根据该协定，美国将对几乎所有进入美国的日本进口产品征收15%的基准关税，此前税率低于15%的商品将调整至新税率 [2][10] - 协议对汽车及汽车零部件、航空航天产品、非专利药品以及美国境内无法自然获取或生产的自然资源实施单独的行业特定待遇 [10] - 日本将为美国制造业、航空航天、农业、食品、能源、汽车和工业品生产商提供关键领域市场准入 [10] - 日本政府将加快实施“最低准入”大米计划，将美国大米采购量增加75%，并购买包括玉米、大豆、化肥、生物乙醇等在内的美国农产品，总额达每年80亿美元 [10] - 日本将允许销售美国制造并获得美国安全认证的乘用车且无需额外测试，购买美国制造的商用飞机以及美国国防设备，并同意向美国投资5500亿美元 [10]