公司核心观点与战略 - 公司理财产品规模于今年6月突破万亿元，是首个五年计划的里程碑，并开启下一个五年新征程 [1] - 公司坚持市场化发展道路，行外代销和直销规模占比已达到60%，为全市场最高 [1] - 公司通过“投销一体化”内部架构改革，提升了从渠道需求到销售响应、投资配合、客户服务的整套流程效率 [1] - 公司未来将从产品创设、资产配置、投研、服务等多方面协同入手，积极参与权益市场，做好科技金融，引导理财资金向“耐心资本”角色靠拢 [1] “理财工厂”运作模式升级 - 公司自成立起即采用“理财工厂”模式，并已升级至2.0版本，强调定制化生产、体系化运作等七大特征 [2] - “投销一体化”改革使销售和投资团队协同配合，能快速响应并落地渠道的差异化需求 [2] - 公司于2023年下半年成立客户体验部，通过线上手段向代销行输出物料和营销资源，作为“加速器” [2] - 公司高管及业务负责人积极开拓代销渠道，其“投销一体化”模式获得代销机构高度认可 [2] 渠道建设与行业竞争策略 - 公司致力于打造覆盖母行、行外代销、直销的全渠道销售体系，提升市场化水平 [3] - 银行存款利率持续下行，存款向理财搬家的现象明显，为理财行业带来机遇期 [3] - 理财产品需保持稳定体验，行业更注重体系化建设和集体主义，而非个人英雄主义 [3] - 在产品业绩趋同背景下，提升服务能力是做出差异化优势的重点方向，包括客户陪伴和渠道赋能 [3] 应对行业挑战与资产配置转型 - 存款利率下行提升了银行理财的接受度，但也带来了资产配置压力，尤其在“低波稳健”手段被叫停后更为突出 [4] - 估值整改有助于行业长期高质量发展，但短期对稳定产品净值带来挑战，导致理财产品净值波动加剧 [4] - 净值真实化要求管理人真刀真枪提升投资能力，尤其在信用研究、大类资产配置等领域，差异化将显现 [4] - 理财公司需从被动应对转向主动破局，通过产品设计、策略体系、需求分层、投顾服务等一整套方案跟进 [5] 产品创新与客户服务策略 - 方案包括加大中长期限产品供应，加强产品功能场景创新以增强客户黏性 [5] - 通过“多资产+多策略”打造抵御波动的盾牌，并向客户清晰透明地解释产品波动 [5] - 高效响应不同渠道客户的差异化诉求，通过定制化产品匹配分层客群需求 [5] - 打造“产品+投顾”的全周期陪伴，提高渠道客户互动频率，引导客户理性决策 [5] 权益投资布局与挑战 - 公司正加大权益投资布局，引入优秀权益投资人才并建立相匹配的激励机制 [6] - 公司主要借助指数基金配置，积极加大权益仓位，其“天工指数”系列已成为名片 [6] - 行业整体银行理财权益投资金额小、占比低，客户风险偏好低，视理财为低波动资金储备池 [6] - 银行理财尚未形成系统有效的权益投研框架，研究深度不足，束缚了权益投资步伐 [6][7] 股权投资与科技金融发展 - 公司在股权投资领域起步较早，但规模未达预期，科创主题产品销售难度较大 [8] - 当前市场环境、运作模式、客户渠道均出现向好变化，资本市场和新质生产力发展带来广阔空间 [8] - 业务模式从基于管理人的“盲池”创新为以项目或“明池”开展，降低了销售难度 [8] - 公司将把股权投资作为重点业务增长点，围绕核心产业搭建能力体系，并整合外部投研资源 [9] - 公司将组建专门科技金融团队，通过多种方式聚焦新质生产力企业，引导社会资金转化为科技资本 [9]