核心观点 - 特斯拉创始人兼首席执行官马斯克强调FSD和Optimus的规模化是公司未来最重要事项 未来公司约80%的价值将来自Optimus机器人[1][3] - 人形机器人在特斯拉业务版图中的核心地位进一步凸显 有望成为特斯拉新的增长引擎[1][3] 战略地位 - 人形机器人在特斯拉的战略地位进一步提升 被定位为未来核心价值来源[3] - 特斯拉发布"宏图计划"第四篇章(Master Plan Part 4) 明确未来发展方向[2] 技术发展 - 第三代机器人在协调性和执行复杂任务能力上将有重大突破 可完成叠衣服、照顾小孩等家庭场景任务[3] - 人形机器人技术方案正从多样化走向聚拢集中 Optimus 3一旦落地将成为全球参考重要对象[3] - 技术迭代速度快 结构和设计方向逐渐趋于统一[3] 产业化进程 - 2025年人形机器人处于设计升级、数据积累和泛化训练阶段[3] - 预计2025年底部分工厂应用场景的人形机器人可定型 行业进入销量上升期[3] - 随着产业链成熟度提升 人形机器人价格将逐渐下降[3] - 2026年人形机器人有望实现放量[3] 产业链影响 - 供应链或将走向集中 板块格局确定性有望提升[3] - 关注机器人产业链投资机会 包括本体、执行器、传感器、减速器、万向节、腱绳等环节[4]