文章核心观点 - 毕马威发布《深化国资国企改革实践》系列文章 聚焦对外投资价值分析在国资国企扩大有效投资中的作用 强调通过"三大价值"论证提升境外投资项目效益 [1][2][9] 行业趋势分析 - 中国企业出海行业结构从劳动密集型向高端制造、数字经济等技术密集型高附加值行业跃升 持续提升全球价值链地位 [3] - 投资区域重心从发达国家向"一带一路"沿线与新兴市场扩展 形成多元化国际市场格局 [3] - 对外投资方式中绿地投资成为热门选择 能有效破除关税壁垒并获得投资地政府青睐 [3] - 少数股权投资或合资合作因灵活性高且风险分散 成为海外重点技术和新赛道投资的有效方式 [3] 案例企业分析 - 西南地区某大型国企集团拥有现代物流、智能制造和国际贸易等五大支柱业务板块 [4] - 其控股子集团专注于汽车配件研发生产和销售 业务覆盖百余个国家和地区 [4] - 客户企业计划在亚洲"一带一路"沿线国家与当地两个合作方组建合资公司设立海外生产基地 [4] 三大价值框架 - 产业价值：通过海外布局整合国内外资本市场渠道和技术资源 主动融入全球价值链 提升产业链供应链自主可控水平 [4][6] - 业务价值：以做强做优主业为出发点 获取国际先进技术人才管理经验等创新资源 培育新业务增长点 [4][7] - 经济价值：构建科学高效的海外投资运营管理机制 实现项目收益和品牌价值提升 成本最优 市场多元和抗风险能力增强 [4][8] 实施挑战 - 产业价值层面：部分企业缺乏清晰海外布局规划 对海外技术消化吸收难度认识不足 海外业务与国内产业转型协同难度大 [5] - 业务价值层面：国际化经营能力和经验不足 境内外运营难以形成有机整体 无法互相提供有力支撑 [5] - 经济价值层面：部分国家市场准入门槛高导致运营成本增加 资金管控汇率波动融资成本和税率升高等金融风险加剧盈利能力不确定性 [5] 价值实现路径 - 区域产业价值：通过项目实施引领中国企业拓展国际市场 深度融入海外产业链 提升国际话语权与影响力 [6] - 产能布局优化：优化整体产能全球布局抢占海外市场 在国内发挥地方产业引领作用 打造优势产业对外合作窗口 [6] - 价值链协同：打造合资公司"技产销供"完整价值链体系 提升产业链上下游整合协同能力和市场竞争力 [6] - 业务协同：完善全球生产和销售网络体系 借助母集团全球物流网络和供应链管理经验构建完整业务链条 [7] - 技术转化：采用创新型技术转让模式实现自有尖端技术高效转化 创造新盈利增长点强化行业技术领先地位 [7] - 贸易摩擦应对：通过海外投资建厂和本地化生产规避"双反"和高关税政策不利影响 获取更多出口机会提升全球市场占有率 [7] 经济价值分析 - 项目选址从软硬件要素维度开展对比分析 聚焦降低建设运营成本和金融风险 增强原材料供应稳定性 提高销售网络便利性 [8] - 基于工程进度最大产能未来市场规模销售价格运营成本财税成本汇率波动等因素 构建二十年财务表现测算模型包括盈利能力现金流投资回报率等指标 [8] - 针对影响投资回报的重要因素进行敏感性分析 定量匡算潜在风险及其对投资收益影响 对主要风险点进行定性分析并提出风险防范建议 [8] 发展目标 - 区域产业发展目标：通过海外投资引领区域产业布局优化提升 增强产业链供应链韧性和安全性 [9] - 企业业务发展目标：整合国内外优质资源优化全球业务布局和资源配置 培育新业务增长点应对全球贸易摩擦提升国际竞争力 [9] - 项目投资经济效益目标：深入了解投资目的地政策法规及区域经济与社会发展现状 识别政治环境法律合规宏观经济与行业发展金融市场等潜在风险并做出预案 实现成本最优与效益最大化 [9]