盈利预测调整 - 摩根士丹利将中国海外发展2025年核心盈利预测下调0.6% 2026年上调0.2% 2027年上调3.0% [1] - 调整原因为内地房价持续下跌导致公司利润率下降 [1] 毛利率预测 - 2025年毛利率预测下调0.1个百分点至16.4% 2026年下调0.1个百分点至19.7% 2027年下调0.1个百分点至22.7% [1] - 2024年基准毛利率为17.7% [1] 目标价与估值 - 目标价由13.2港元上调至13.7港元 [1] - 新目标价相当预测今年每股资产净值折让30% [1] - 维持"与大市同步"评级 [1]