天然橡胶期货价格表现 - 天然橡胶期货主力合约开盘报15960元/吨 午间收盘涨幅达2.20% 最高触及16260元 最低探至15875元 行情呈现震荡上行走势且盘面表现偏强 [1] 供应端影响因素 - 国内云南与海南产区受降水影响导致新鲜胶水产出不足 [1] - 青岛保税区库存环比下降 [1] - 海南橡胶公司受台风影响 橡胶种植园报废面积约0.28万亩 零星受损生物资产约36万株 预计全年干胶减产约0.25万吨 [2] - 7-10月进口逆季节性放缓 天胶开始去库 [2] - 泰国原料价格距离成本线不远 旺产季很难跌破成本线 近期泰国杯胶价格出现抬头迹象 [2] 市场观点与驱动因素 - 天胶基本面中性略强 但上方有投机盘压制 技术面显示短时回调空间有限 [1] - 亚洲主产区天气不稳定 台风短期扰动市场多头情绪 产区天气仍是核心变量 [2] - 天胶价格季节性强 越接近年底越易涨难跌 且金融属性强 下半年宏观氛围偏暖 [2] - 天胶基差处于同期偏强区间 期货并未高估 [2] - 短期天气炒作将很快淡出 但季节性偏强阶段胶价具备实质性支撑 [2]