自动驾驶业务 - 百度Apollo完全无人驾驶商业运营规模位居全球前两名 在国内市场保持明确领先地位 [1][4] - 二季度商业化出行订单同比增长148% 凸显自动驾驶商业化领先优势 [1] - 在高精地图 云处理能力和文心大模型方面拥有显著技术优势 [4] - 中国无人驾驶每公里运营成本远低于美国市场 更易实现商业化盈亏平衡 [4] 云计算与AI业务 - 企业云业务中AI订阅服务收入二季度保持50%的高速增长 [1][5] - AI推理需求占比不断提升 形成高价值经常性收入来源 [1][5] - 通过从芯片到应用的全栈能力建立市场差异化竞争优势 [1][6] - 百度文库月活跃用户达4亿 相比其他AI软件产品产生更大收入规模和更强用户粘性 [6] AI应用商业化进展 - AI功能在文库和网盘等核心产品中渗透率持续提升 巩固AI软件生态地位 [7] - AI代理和数字人助手功能二季度贡献13%的广告收入 [7] - 商家愿意为AI增值服务支付更高费用 因其能提供更好的质量体验 [7] - AI生成内容虽成本较高 但有助于提升搜索结果质量 缩小与竞争对手的内容差距 [7] 财务状况 - 截至2025年6月持有现金及等价物总计320亿美元 净现金达217亿美元 [1] - 现金储备相对于330亿美元市值提供强有力的估值支撑 [1] 市场表现与评级 - 高盛维持买入评级 设定12个月目标价90美元(美股ADR)/88港元(港股) [1] - 百度港股当前报97.25港元/股 较目标价高出10% [3]