股价表现 - 极智嘉-W(2590 HK)9月2日收涨8 48%报23 28港元再创历史新高总市值突破310亿港元[1] - 自7月上市以来该股累计上涨近39%[1] 财务业绩 - 中期收入同比增长31%至10 25亿元其中非中国大陆收入占比79 5%[1] - 毛利同比增长43 1%至3 6亿元毛利率提升至35 1%[1] - 经调整EBITDA转正录得1162万元是首家转正的港股机器人企业[1] - 订单录得17 6亿元同比增长30 1%其中最大单笔订单额超亿元[1] 业务运营 - 产品覆盖全球40多个国家和地区的超850家终端客户累计交付超6 6万台机器人[1] - 客户复购率超80%[1] 机构评级与预测 - 德意志银行将目标价从23 5港元上调至26港元重申买入评级[1] - 德意志银行预测2025年调整后净利润为2 03亿元[1] - 招银国际重申买入评级并维持目标价26 7港元[2] - 招银国际预计2025年至2027年收入复合年增长率约为34 7%[2] - 兴业证券首次覆盖给予增持评级[2] 增长驱动因素 - 具身智能新业务是推动盈利和估值的重要驱动力[2] - 公司是全球仓储履约AMR龙头核心算法构筑壁垒三大方案满足客户核心诉求[2] - 业务触达全球出海表现卓越规模效应渐显潜在业绩弹性大[2] - 若纳入港股通或进一步增强估值弹性[2]