行业整体表现 - 消费电子板块2025年第二季度总营收3231.05亿元 同比增长22% 归母净利润131.25亿元 同比上升17% [1] - 行业毛利率同比下滑0.8个百分点至14.6% 呈现增收不增利态势 [1] - 行业两极分化明显 近20家企业陷入亏损 其中光峰科技净利润暴跌1300% 昀冢科技和捷邦科技利润跌幅超过200% [1] 龙头企业表现 - 立讯精密单季度净利润66.44亿元 同比增长23.1% [1] - 工业富联净利润121.13亿元 同比增长38.6% [1] - 龙头企业凭借全球化产能布局、技术积累和客户优势持续扩大市场份额 [1] 苹果产业链表现 - 苹果产业链因美国关税政策调整迎来抢出口红利 立讯精密和工业富联等提前备货并调整产能布局 [2] - 印度工厂逐步承接北美订单 带来阶段性业绩支撑 [2] - 苹果二季度全球出货4480万台 同比微跌2% [2] 安卓阵营表现 - 安卓阵营二季度全球出货2.44亿台 同比略增0.3% [2] - 传音控股收入规模达290亿元 但净利润同比下滑57.5% 显示新兴市场利润稀薄 [2] - 部分企业在细分市场实现突破 如奥海科技在快充领域和恒铭达在精密结构件领域实现逆势增长 [2] 中小企业困境 - 亏损企业普遍高度依赖手机单一下游市场 转型投入巨大但尚未兑现 海外订单波动导致产能利用率不足 [3] - 捷荣技术净利润同比下滑55.5% 受行业价格战影响严重 [3] - 胜利精密营收规模16.99亿元 但净利润暴跌355.5% 转型汽车电子的盈利尚未扭转亏损现状 [3] 技术升级路径 - AI驱动下的IoT设备成为亮点 安克创新营收128.67亿元 同比增长33.3% 净利润增速保持在33.8% [4] - 工业富联第二季度整体服务器营收增长超50% 云服务商服务器营收同比增长超150% AI服务器营收同比增长超60% [5] - 歌尔股份净利润实现14.17亿元 同比增长15.7% VR/AR业务逐步回暖 [5] 全球化布局策略 - 工业富联印度工厂产能占比已超过20% 立讯精密越南基地开始量产TWS耳机 [5] - 传音控股在非洲市场成功依靠深入本地渠道建设和售后服务完善 [5] - 企业通过中国+1的布局策略贴近新兴市场 [5] 行业未来趋势 - 全球智能手机市场2025年预计仅增长2.3% 天花板清晰可见 [4] - 行业从劳动密集型向技术与资本密集型转型是必经之路 [4] - 能够抓住AIoT机遇、持续技术创新、实现全球化运营的企业将在洗牌中胜出 [6]