基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润为2581.62万元，加权平均基金份额本期利润为0.0707元 [2] - 上半年基金净值增长率为11.02% [2] - 截至9月3日，近三个月、近半年、近一年和近三年的复权单位净值增长率分别为24.05%、35.62%、44.61%和23.96%，在同类基金中排名分别为68/138、82/138、97/136和45/108 [5] - 近三年夏普比率为0.1359，位于同类可比基金43/105 [24] - 近三年最大回撤为33.4%，同类排名89/107，单季度最大回撤出现在2024年一季度，为24.06% [26] 基金规模与持仓特征 - 截至2025年上半年末，基金规模为2.49亿元 [2][30] - 近三年平均股票仓位为83.34%，低于同类平均的86.95%，最高仓位为89.75%（2021年三季度末），最低仓位为66.16%（2024年一季度末） [29] - 持股集中度较高，前十大重仓股包括苑东生物、华海药业、毕得医药、恒瑞医药等 [39] - 截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约为166.89% [37] 估值与成长性分析 - 截至2025年6月30日，基金持股加权市盈率（TTM）为51.78倍，显著低于同类均值的120.96倍 [10] - 加权市净率（LF）为3.03倍，低于同类均值的4.07倍 [10] - 加权市销率（TTM）为4.01倍，低于同类均值的6.52倍 [10] - 2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.04%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.02%，加权年化净资产收益率为0.06% [18] 投资者结构与基金经理观点 - 基金持有人共计8290户，合计持有3.46亿份，其中个人投资者占比91.60%，机构投资者占比8.40%，管理人员工持有93.68万份，占比0.27% [34] - 基金管理人对下半年医药行业保持审慎乐观，认为创新药的产业趋势将延续，海外大额BD交易将发生，国内创新药资产面临全球化下的估值重塑 [2] - 国内诊疗环境经过长周期调整后正逐步改善，基金配置坚持以产业趋势为视角，进行个股的均衡投资 [2]