核心业务表现 - NetSuite Cloud ERP在2025财年第四季度收入同比增长18%达到10亿美元 成为公司云战略关键增长催化剂 [1] - 公司集成超过100个AI代理 结合强劲订单和高续订率 推动SaaS业务持续加速增长 [2] - 云业务收入预计在2026财年增长29%达到316亿美元 未履行合同金额预计翻倍 显示健康管道和长期需求 [3] 财务数据与预期 - 公司预计2026财年云收入增长超40% 其中基础设施服务增长70% [4][9] - 2026财年收入共识预期为666亿美元 同比增长19.38% 每股收益预期6.73美元 同比增长11.61% [13] - 当前季度(2025年8月)每股收益预期1.47美元 下一季度(2025年11月)1.60美元 2026财年6.73美元 2027财年7.66美元 [14] 市场竞争格局 - 微软Dynamics 365凭借与Office 365、Power BI、Teams、Azure的生态集成优势 提供无缝工作流和强大分析能力 [5] - SAP占据全球ERP市场约17%份额 超过甲骨文 其云ERP销售和订单积压因AI应用增长而急剧上升 [6] - SAP优势在于全球支持网络、强大合作伙伴生态系统及跨行业定制解决方案能力 [6] 股价表现与估值 - 公司股价年初至今上涨33.8% 超越计算机与技术板块14.1%和计算机软件行业15.3%的涨幅 [7] - 远期市销率8.98倍 高于行业平均8.33倍 价值评级为F [10] - 当前获Zacks评级3级(持有) [14]