特朗普政府政策目标 - 政策核心目标是压低长期利率而非单纯降息 [1][3] - 面临短期利率因降息回落但长端收益率因通胀担忧而抬升的尴尬局面 [3] - 计划动用非常规手段包括调整美联储资产负债表 改动通胀统计数据 重估黄金储备以达成目标 [3] 美联储资产负债表调整 - 美联储现有债券持仓结构失衡 近2万亿美元集中在7年期以下短债 长期债券仅1万亿美元 [5] - 当前结构导致降息对长端债券压制力度微乎其微 [5] - 计划将短债转向长债以拉平甚至倒挂收益率曲线 [5] 通胀数据与黄金储备策略 - 考虑通过调低官方通胀数据来压低市场通胀预期 进而抑制长期利率 [5] - 重估黄金储备价值可作为震慑市场 影响收益率的策略 [7] - 美国历史上曾有过改动通胀统计数据的先例 [5] 对全球金融市场的影响 - 美债收益率波动直接影响全球资本流动方向 [7] - 若政策奏效可能导致全球资本涌向美国债市 引发新兴市场资金外流风险 [7] - 全球金融市场呈现紧密相关的多米诺效应 [7] 对中国经济的潜在影响 - 中国面临资本外流压力 人民币汇率波动 外资投资信心减弱等风险 [7] - 美国通胀控盘对大宗商品市场施压 威胁中国出口行为 [9] - 美国调整经济秩序将直接影响参与全球经济的中国 [9]