A+H上市趋势 - 2024年前8个月港交所新股融资总额达1345亿港元 同比增长接近6倍 其中A+H模式占上半年总募资额70% [4] - 今年以来11家A股公司实现A+H两地上市 合计募集资金超过900亿港元 占港股整体IPO募资额约70% [5] - 港股前五大IPO均为A+H公司 其中4家募资额超过百亿港元 包括宁德时代、恒瑞医药、三花智控和海天味业 [5] 行业分布特征 - 电气设备行业宁德时代A股溢价率为-17.43% 亿华通A股溢价率为9.81% [2] - 医药生物行业恒瑞医药A股溢价率为-7.72% 药明康德溢价率3.78% 荣昌生物溢价率9.43% [2] - 汽车零部件行业比亚迪A股溢价率11.49% 福耀玻璃溢价率4.92% [2] - 有色金属行业紫金矿业A股溢价率-1.78% 赤峰黄金溢价率8.10% 洛阳钼业溢价率11.94% 天齐锂业溢价率14.18% [2] 上市模式创新 - 浙江沪杭甬拟通过换股吸收合并镇洋发展实现A+H上市 [7] - 新奥股份计划通过全资子公司私有化新奥能源 以介绍上市方式登陆港交所实现A+H上市 [7] - 新奥股份作为中国最大民营天然气企业 零售气量行业第三 市场份额达6.1% [7] 后备上市资源 - 目前已递表A股公司超过51家 包括三一重工、阳光电源、先导智能等企业 [5] - 三一重工为全球工程机械行业领军企业 在挖掘机及混凝土机械方面全球排名第一 [5] - 先导智能是全球最大锂电池智能装备提供商 全球市场份额15.5% 中国市场份额19.0% [6] 市场结构变化 - 161只A+H股中H股价格超过A股的有5只 包括宁德时代、恒瑞医药、美的集团、紫金矿业和招商银行 [8] - 宁德时代价格倒挂幅度最大达17.43% 恒瑞医药倒挂7.72% 美的集团倒挂3.28% [2][8] - AH溢价中枢持续下行 南向资金持续涌入促进H股重新定价 [8]