多晶硅期货价格表现 - 多晶硅2509期货合约价格56000元 涨幅7.22% [1] - 多晶硅2510期货合约价格28882元 涨幅9.00% [1] - 多晶硅2511期货合约价格56735元 涨幅8.99% [1] - 多晶硅2512期货合约价格59205元 涨幅8.99% [1] - 多晶硅2601期货合约价格59155元 涨幅8.98% [1] - 多晶硅2602期货合约价格59200元 涨幅8.81% [1] - 多晶硅2603期货合约价格59440元 涨幅8.99% [1] - 多晶硅2604期货合约价格59420元 涨幅8.79% [1] - 多晶硅2605期货合约价格59240元 涨幅8.68% [1] - 多晶硅2606期货合约价格61020元 涨幅7.75% [1] - 多晶硅2607期货合约价格61062元 涨幅7.67% [1] - 多晶硅2608期货合约价格61030元 涨幅7.52% [1] 政策驱动因素 - 工信部与市场监管总局联合发布《电子信息制造业2025—2026年稳增长行动方案》 明确提及破除光伏行业"内卷式"竞争 [2] - 市场预期多晶硅产业重组将按计划推进 但具体实施时间仍不确定 [2] - "反内卷"政策预期推动市场情绪升温 带动多晶硅价格上涨 [2] - 政策工具储备包括减产控销、能耗标准修订等措施 [2] - 承债式收购作为供给调控重点正在推进 但尚未释放明确信息 [2] 现货市场动态 - 9月5日多晶硅N型致密料现货均价报50100元/吨 呈现持续走高态势 [3] - 主要生产商挺价意愿强烈 对期货价格形成支撑 [3] - 8月多晶硅产量回升至13.2万吨 环比增长23.9% 主要受西南丰水期及前期价格回升带动 [3] - 9月产量预计持稳 后续受行业自律影响可能出现回落 [3] 下游产业链传导 - 硅片、电池片及组件价格出现不同程度上涨 以应对多晶硅成本上升压力 [3] - 印度等海外市场需求开始释放 进一步支撑价格上行 [3] - 下游产品调涨后 市场预计对多晶硅涨价的接受度将上升 形成正反馈机制 [3] 供需基本面状况 - 当前多晶硅市场供需失衡情况依然严重 [4] - 7-8月下游排产保持韧性 9月硅片排产环比仍有小幅增长 [3] - 行业库存尚未大幅累积 为现货报价上涨提供条件 [4] - 下半年国内及海外需求可能走弱 但短期需求保持稳健 [4] 政策预期与市场风险 - 多晶硅进入"政策兑现"阶段 价格走势高度依赖政策信号强弱与兑现节奏 [4] - 若减产控销政策顺利落地 将修复偏弱的基本面 [4] - 光伏主材价格普遍调涨可能导致终端光伏电站收益率下降 进而压制终端需求 [4] - 若政策力度不及预期 市场看多情绪可能回落 交易逻辑将回归基本面 [5] - 具体政策出台前市场情绪可能反复发酵 [4]