黄金价格表现 - 现货黄金突破3600美元/盎司关口 刷新历史纪录 盘中涨幅逾1% 尾盘报3596.55美元 单日涨幅约1.4% [2] - 黄金录得自6月中旬以来最大单周涨幅 年内迄今涨幅逾37% 2024年上涨27% [2][3] 美联储政策预期 - 市场预计美联储9月降息概率为100% 其中降息25基点概率88.3% 降息50基点概率11.7% [3] - 预计10月累计降息50基点概率升至63.4% 2025年1月联邦基金利率可能降至3.25%-3.50% 较当前低100基点 [3] 宏观经济数据 - 美国8月非农新增就业2.2万人 远低于市场预期的7万人 失业率升至4.3% 为2021年以来最高 [2] 机构观点与分析 - 德国商业银行认为金价突破数月交易区间上限 独立交易员指出多头押注多次降息 劳动力市场担忧压倒通胀担忧 [2] - 高盛预测金价2025年底达3700美元 2026年中期达4000美元 极端情况下可能接近5000美元/盎司 [4] - 较低借贷成本削弱美元资产吸引力 地缘政治紧张与贸易摩擦助推金价 央行购金保持强劲 [3][4] 黄金投资逻辑 - 黄金作为无孳息资产优势凸显 在货币政策宽松与宏观不确定性下展现独特吸引力 [3] - 美联储独立性受损可能导致通胀上升与美元地位削弱 黄金作为不依赖机构信任的价值储存手段受青睐 [4]