多晶硅期货价格表现 - 多晶硅主力2511合约报收56735元/吨创上市新高 当周涨幅达14.49% [2] - 期货价格高开高走突破8月震荡区间 各合约强势涨停 [2] - 技术面突破前期震荡区间 压力位关注59000-60000元整数关口 [9] 价格上涨驱动因素 - 政策预期利好是核心驱动力 工业和信息化部与市场监管总局发布《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》 [3] - 下游光伏硅片价格上调0.01-0.03元/片 N型183硅片均价1.28元/片 N型210硅片均价1.63元/片 [2] - 头部棒状硅大厂N型致密料现货报价上调至55元/kg 环比8月增加3元/kg [5] - 一线棒状硅企业N型致密料现货成交价50元/kg左右 环比8月上涨2元/kg [5] 供需基本面情况 - 8月多晶硅产量接近13万吨 9月产量保持13万吨附近 [4] - 9月硅片排产58GW环比8月增加6GW 折算多晶硅需求量约12万吨 [4] - 多晶硅企业开工率升至40% 较上月环比提升6个百分点 [6] - 头部企业开工率均在60%以上 新产能出料2000吨左右 [6] 库存与产能状况 - 8月多晶硅社会库存总量达44万吨 呈现向交割库转移迹象 [7] - 库存仍处于历史高位 去库进程需持续跟踪 [7] - 市场货源主要集中于上下游生产企业 贸易商端库存偏低 [7] 未来价格影响因素 - 11月仓单集中注销且生产日期超三个月仓单不能转抛 PS2511合约面临仓单消纳压力 [8] - 组件价格涨幅不足5% 若后市跟涨将夯实多晶硅期货底部 [8] - 产能整合是行业自发推出的反内卷方案 若落地将推动行业进入牛市周期 [8] - 四季度云南四川枯水期电价显著上调可能推动头部企业年底减产 [6] 市场观点与交易策略 - 期货交易多晶硅产能整合预期 绝对价格仍有上涨可能但波动剧烈 [9] - 建议关注技术指标多头思路参与 及时止盈止损 [9] - 期权端可考虑买入宽跨式期权做多波动率 [9] - 期货端建议依托箱体震荡区间采取低买策略或进行反套操作 [10]