1H25业绩表现 - 收入同比增长36%至7.31亿港元 毛利润同比增长26%至2.95亿港元 归母净利润同比增长30%至3.39亿港元 [1] - 宣派特别股息7.68亿港元及中期股息2.71亿港元 累计派息10.39亿港元 对应股息收益率5.83% [1] - 运营服务收入同比增长28%至4.76亿港元 金融资产投资收益同比增长306%至1.29亿港元 [1] 机器人业务发展 - 通过100亿元规模北京机器人产业发展投资基金投资宇树科技 银河通用 星海图 松延动力等头部企业 [2] - 设立首程机器人科技公司提供销售代理 租赁全链条服务 以产业园作为应用场景与云鲸 万勋科技合作 [2] - 举办生态峰会签约超50家企业 落地首家机器人科技体验店 加速技术-产品-市场闭环 [2] 基金运营与财务策略 - 基金管理费贡献稳定收入 新设并表类基金采取谨慎投资策略投向确定性强的企业 [2] - 租赁业务采用轻资产运营策略避免技术迭代风险 相关运营收入已体现在中报 [2] - 资产运营与资产融通板块通过场景提供与基金管理形成深度融合 [2] 盈利预测与估值 - 上调2025年归母净利润预测7%至6.5亿港元（同比+58%） 上调2026年预测6%至7.5亿港元（同比+16%） [3] - 目标价上调5%至2.73港元 对应2.2倍2025年市净率 较当前股价有19%上行空间 [3] - 当前交易于1.8倍2025年市净率和1.9倍2026年市净率 [3]