公募基金费率改革核心内容 - 公募基金费率改革进入收官阶段 新规共6章28条 涵盖降低认申购费率 优化赎回费安排 规范销售服务费 聚焦个人客户服务 明确平台法律定位等内容 [1] - 改革核心目标为维护投资者利益 降低投资者成本 引导行业提升客户服务能力 鼓励长期投资 促进权益类基金发展 形成良好行业生态 [1] 费率调整具体措施 - 股票型基金认申购费率上限从原水平降至0.8% 混合型基金降至0.5% 债券型基金降至0.3% 费率上限仅为原水平的1/3至2/3 [1] - 销售服务费率大幅下调：股票型和混合型基金从0.6%/年降至0.4%/年 指数型和债券型基金从0.4%/年降至0.2%/年 货币基金从0.25%/年降至0.15%/年 最高降幅达50% [1] - 预计整体为投资者节约费用约300亿元 降幅约34% 基于近三年平均数据测算 [1] 制度优化与行为引导 - 赎回费分配制度优化：从部分归基金销售机构改为全部归基金财产所有 引导销售机构从依赖"流量"收入转向持续服务获取"保有"收入 [2] - 统一赎回费收取标准：除ETF 同业存单基金 货币基金外 其他基金及份额按相同标准收取赎回费 [2] - 长期持有激励措施：持续持有超过一年的股票型 混合型 债券型基金免收销售服务费 引导长期投资 [2] 销售机构激励与业务导向 - 个人客户维护费占管理费比例维持不超过50%上限 鼓励销售机构持续服务个人投资者 [3] - 机构客户维护费实行差异化上限：权益类基金维持不超过30% 债券型与货币基金从30%降至15% 激励销售机构重点发展权益类基金业务 [3] - 建立FISP平台 为机构投资者提供集中式 标准化 自动化"一站式"数据信息交互服务 提升直销业务服务水平 [3] 改革进程与行业影响 - 费率改革自2023年7月启动 已完成降低主动权益类基金管理费率 托管费率 调降股票交易佣金费率及分配比例上限等前两阶段工作 [4] - 本次销售费率改革是12年来首次修订销售管理规定 被视为费率改革的"最后关键一步" 推动行业从规模导向向投资者回报导向转变 [4] - 易方达基金等机构将严格落实新规要求 完善投资者服务体系 提升服务能力 助力投资者获得长期稳健回报 [4]