OPEC+增产计划 - OPEC+已原则上同意下个月再次增产约13.7万桶/日 政策重点转向追求市场份额而非维护油价 [1][4] - 沙特推动OPEC+考虑恢复更多石油产量 以重新夺回市场份额 讨论如何处理目前暂停的166万桶/日的供应量 [4] - OPEC+成员国将于今日举行视频会议讨论增产事宜 沙特希望加快推进下一次增产 [4] 油价表现及市场反应 - WTI原油期货主力合约收跌2.38% 报61.97美元/桶 最近3个交易日跌超5.5% [4] - 国际油价破位下行主要因OPEC+增产预期持续发酵 沙特提议OPEC+明年提前增产直接加剧市场对供应过剩的担忧 [5] - 若油价持续承压 或让以沙特为首的OPEC+国家在会议中对增产更为谨慎 [6] 市场持仓及地缘政治因素 - WTI原油期货净空头头寸减少3293手至10064手 下降近25% ICE布伦特原油净多头头寸增加44511手至251054手 创5周新高 [7] - 地缘政治风险上升推升原油风险溢价 也门胡塞武装加大对以色列及其关联油轮的袭击力度 威胁欧洲石油供应 [7] - 俄乌停火谈判进展缓慢 乌克兰多次用无人机袭击俄罗斯炼厂 导致部分炼厂运营中断 美国考虑继续制裁俄油出口 [7] - 美国与委内瑞拉关系紧张 不排除发生军事冲突的可能 [7] 供需基本面及未来展望 - 即使维持当前产量 四季度原油市场也将面临严重的供应过剩压力 多家能源机构预测四季度全球原油市场供应过剩量将超过200万桶/日 全年供应过剩量将突破160万桶/日 [5][8] - 随着OPEC+逐步增产以及全球石油消费进入淡季 未来原油市场供应过剩压力将进一步加剧 [8] - 美联储9月降息预期持续增强 在一定程度上提升了原油市场的风险偏好 [8] - 需重点关注OPEC+会议最终决定 美国对俄罗斯的制裁力度 以及美联储降息对市场情绪的影响 但若石油库存持续累积 油价仍将承压下行 [9]