公司IPO申请与行业地位 - 金晟新能于2025年9月3日第二次向港交所递交IPO申请 中金公司与招银国际担任联席保荐人[1] - 公司为全球第二大锂电池回收及再生利用企业 按2024年再生利用销售收入计排名全球第二 同时是全球最大的第三方锂电池回收企业[1][2] - IPO募集资金计划用于赣州生产基地建设 上游原材料拓展 研发投入及补充流动资金[1] 业务布局与产能 - 核心产品包括碳酸锂 硫酸镍 硫酸钴等 应用于电动汽车 储能系统及消费电子锂电池正极材料生产[2] - 已在广东肇庆 江西宜春及赣州设立三大生产基地 重点处理三元锂电池及磷酸铁锂电池回收业务[2] - 正推进赣州基地磷酸铁锂电池处理产线建设[7] 股东结构与融资背景 - 股东包括复星国际 达晨创投 陕汽 广汽 德国博世等知名机构[3] - 2025年5月完成最新一轮融资 获江西东亮注资1.48亿元[3] - 李氏五兄弟通过一致行动协议合计控制公司55.69%投票权 家族成员在董事会及高管团队占据核心职位[4] 财务表现 - 2021-2023年营收分别为11.33亿元 29.05亿元 28.92亿元 2024年降至21.57亿元 2025年上半年进一步下滑至9.37亿元（同比降5.83%）[5] - 2022年盈利1.51亿元 2023年至2025年上半年累计亏损近9.6亿元[5] - 亏损主要因产品价格下跌 存货减值及行政研发开支增加[5] 产品价格与偿债能力 - 碳酸锂平均售价从2022年近40万元/吨跌至2025年上半年不足6万元/吨（降幅85%） 硫酸镍 硫酸钴价格同期分别下跌34% 50%[6] - 截至2025年6月末 流动比率及速动比率均仅为0.5 流动资产净值为-10.29亿元 短期偿债能力显著恶化[6] 客户与供应商集中度 - 2025年上半年前五大客户销售额占比67.3% 最大单一客户占比达45.2% 依赖度显著增加[6] - 同期前五大供应商采购额占比51.4% 最大供应商占比35.2% 供应链稳定性面临挑战[6] 行业风险与标准化进程 - 锂电池原材料价格大幅波动导致收入与成本错配 2023年碳酸锂价格暴跌直接引发亏损[7] - 行业产能过剩风险加剧 价格竞争或进一步压缩利润[7] - 电池回收利用标准化工作持续推进 涉及废旧锂电池材料修复 电解液回收 碳减排量评价等11项技术规范[10]