外汇储备规模与变动 - 截至2025年8月末外汇储备规模达33222亿美元 较7月末上升299亿美元 升幅0.91% 创2016年1月以来新高 [1] - 8月外汇储备上升主因美元指数下跌2.2%至97.8 非美货币集体升值 其中日元兑美元涨2.5% 欧元涨2.4% 英镑涨2.3 汇率折算效应推升外储估值 [3][4] - 全球金融资产价格上涨支撑外储：10年期美债收益率下跌14个基点至4.23% 全球债券指数涨0.5% 标普500指数涨1.9% 日经指数涨4% 欧洲斯托克指数涨1.9% [4][5] 黄金储备动态 - 央行连续第10个月增持黄金 8月末黄金储备达7402万盎司（约2302.28吨） 环比增加6万盎司（约1.86吨） [2] - 黄金储备余额环比增加98.58亿美元至2538.43亿美元 占外汇储备比重上升0.23个百分点至7.64% 创历史新高 [2] - 全球央行持续增持黄金：世界黄金协会调查显示95%受访央行预计未来12个月将继续增持 该比例较2024年上升17个百分点 [7] 储备结构优化动因 - 国际储备体系多极化加速：黄金已超过欧元成为仅次于美元的第二大国际储备资产 非美国家黄金储备余额自1996年来首次超过持有美债余额 [2] - 当前中国黄金储备占比7.3% 明显低于15%的全球平均水平 未来需通过增持黄金和适度减持美债优化储备结构 [6] - 增持黄金有助于增强主权货币信用 为推进人民币国际化创造有利条件 同时应对地缘政治风险和美元波动 [6][7] 市场环境与政策预期 - 美联储货币政策转向：8月非农数据不及预期 通胀温和 鲍威尔表态偏鸽 为9月降息打开大门 推动美元走弱和全球资产价格上涨 [3][7] - 国际金价持续走强：9月5日盘中突破3600美元/盎司创新高 收盘报3587.30美元/盎司 国内品牌金饰价格突破1050元/克 [7] - 中国经济基本面对外储形成支撑：对外贸易区域多元化 贸易结构优化 人民币资产吸引力增强 国际收支保持基本平衡 [5]