全球铀需求增长预测 - 全球核电反应堆铀需求到2030年将上涨三分之一至8.6万吨 到2040年达15万吨 [1][3] - 全球核电装机容量至2040年将翻倍达到746吉瓦 [4] - 31个国家承诺到2050年将全球核能装机容量提高两倍 [5] 铀供应短缺与产能挑战 - 部分现有铀矿将于2030-2040年枯竭 导致全球铀矿产量减产一半 产生显著供需缺口 [3] - 铀矿从发现到开采需10-20年 行业领先者哈萨克斯坦Kazatomprom和加拿大Cameco宣布减产 [4] - 许多现有矿山运营超30年资源枯竭 新建项目如NexGen能源Rook I矿需6-8年才能投产 [6] 铀价走势与市场动态 - 铀现货价从2020年30美元/磅大涨至一度突破100美元/磅 现维持80美元/磅交易 [1][7] - 中广核矿业新销售合同基准价从61.78美元/磅大幅上调至94.22美元/磅 增幅超五成 [7] - 摩根士丹利预计2025年四季度铀价升至87美元/磅 花旗预测2026年可能升至100美元/磅 [7] 机构行动与行业响应 - 加拿大Sprott旗下实物铀信托基金(SPUT)增发融资2亿美元用于全球采购实物铀 [1][6] - 法国Orano公司扩建提炼设施 计划2028年投产的产能已被客户抢购一空 [5] - 小型模块化反应堆(SMR)到2040年可能占铀总需求量的20% [7] 需求驱动因素 - 俄乌冲突后欧洲国家希望通过核电摆脱对俄产燃气依赖 [4] - AI算力和数据中心需求推动全球用电量增速达2.5% 远超过去10年平均水平 [4] - 到2030年全球基荷电力缺口预计达8.3万太瓦时 受电动汽车普及等因素影响 [4]