业绩说明会概况 - 湖北能源集团于2025年9月5日举办半年度网上业绩说明会 吸引11家机构及线上投资者参与 包括中信证券、国泰海通证券等[1] - 公司独立董事杨汉明、部分领导及相关部门负责人出席会议 就公司规划、业务毛利、发展措施等问题进行解答[1] 十五五规划与战略方向 - 公司于2025年一季度启动"十五五"规划编制 已完成重点业务及新业务专题研究、外部对标企业调研及未来发展定位研讨[1] - 未来坚持"立足湖北 点拓全国 辐射海外"战略 科学制定电力板块发展目标 探索检修检测、新型储能、氢能制储运销等新兴业务[1] 2025年上半年毛利表现 - 2025年1-6月公司整体毛利20.18亿元 其中水电业务毛利7.75亿元（同比减少6.44亿元） 火电业务毛利6.69亿元（同比增加0.48亿元） 新能源发电业务毛利4.48亿元（同比减少1.24亿元）[2] - 水电发电量同比下降34.10% 主要因年初起调水位偏低及流域来水偏枯[2] - 新能源业务毛利下降受市场化交易竞争加剧、上网电价同比下降及装机规模增加致固定成本增加影响[2] 提升收入与毛利率措施 - 加强市场营销 科学制定电力市场交易方案[3] - 提升精细化管理水平 提高设备可利用率和稳定性以增加发电量[3] - 严控成本支出 控制燃煤采购价格[3] - 发挥"水火互济 风光互补"优势 提升整体业绩水平[3] 装机投产与项目成本 - 预计2025年全年新增装机100万千瓦[4] - 主要在建项目包括三个抽水蓄能项目（罗田平坦原项目2028年投产、长阳项目2030年投产、南漳张家坪项目2030年投产）、江陵电厂二期火电项目（2026年投产）及宜城河东150MW风电项目（2025年12月投产）[4] - 在建新能源项目单位造价约5.5元/瓦特 2024年投产光伏项目单位造价约3.5元/瓦特[4] 水电站运营与水电收益稳定措施 - 截至8月31日 水布垭电站坝前水位390.11米（同比升高6.28米） 隔河岩电站195.49米（同比升高7.08米） 江坪河电站479.66米（同比升高1.66米）[5] - 清江流域全年来水预计偏少3成[5] - 通过优化水位控制提高水能利用率 加强梯级电站联合调度能力平滑季节性来水波动[5] 新能源补贴与电力市场交易 - 截至2025年6月末 公司尚未收回新能源补贴31.39亿元 2024年收回新能源补贴4.25亿元[6] - 7-8月光伏发电项目售电均价略高于二季度[6] - 年度交易电量占中长期交易总量70%及以上 建立"每日研判、每周统筹"工作机制优化交易成效[6][7] 融资与资本管理 - 截至2025年6月末 公司带息负债规模470亿元 综合融资成本率控制在3%以内[7] - 后续将择机推进债券发行 优化融资结构降低融资成本 推进高息贷款置换[7] - 正探索研究提升分红频次及比例的可行性[7] - 2025年4月16日定增事项经深交所审核通过 已向证监会提交注册申请材料[7]