文章核心观点 - 国内公募基金权益产品规模占比仅为18.8%，远低于美国市场的73.7%，存在显著提升空间，政策推动和需求增长将驱动权益基金高质量发展 [1][2][4] - 监管通过分类评价和注册机制优化，引导基金公司提升权益产品布局，促进"长钱长投"和资本市场服务实体经济功能 [1][4][5] - 被动投资（如ETF）和差异化产品策略（如量化、固收+）成为行业扩容关键，但需解决投研能力不足、同质化及投资者持有体验问题 [3][8][10][11] 权益基金规模现状 - 截至6月30日，公募基金总规模33.72万亿元，其中权益基金（股票型+偏股混合型）规模6.34万亿元，占比18.8%，数量5630只，占比43.6% [2] - 美国共同基金权益规模占比73.7%，国内权益基金规模与数量结构不匹配，凸显优化必要性 [2] 政策与监管动向 - 2025年5月《推动公募基金高质量发展行动方案》明确提升权益类基金在基金公司分类评价中的权重 [1][4] - 监管研究优化产品注册机制，支持含权产品发展，按含权仓位梯级设置审批速度，引导布局股票仓位明确的基金 [4][5] 行业发展趋势 - 被动权益基金规模在2024年四季度首次超过主动权益，ETF因透明度和清晰风险收益特征吸引投资者，渗透率仍有提升空间 [3] - 养老金等长期资金入市为权益基金提供关键驱动力，基本养老金30%可投权益 [2] - 银行理财刚兑打破及存款利率走低催生"资产荒"，含权基金需求强劲，中低波动产品（如固收+）需求增速高于高波动产品 [6] 公司战略布局 - 头部公募聚焦主动权益基金，围绕均衡风格和细分主题（科技、消费、医药、港股）布局 [7] - 平安基金采用主动与被动双轮驱动，主动权益细分全市场选股、主题赛道、指数增强、绝对收益四个系列，被动权益拓宽ETF产品线及参与指数编制 [8] - 中小公募走差异化路线：国联基金布局量化权益、指数增强及绝对收益策略产品 [8]；部分中小公募尝试含权类"固收+"产品以平衡股债占比 [9] 行业挑战与应对 - 需解决投研人才培育周期长、引进难的问题，影响产品布局速度 [8] - 避免同质化竞争，要求策略定位清晰化、投资策略多元化（如养老FOF、量化对冲、赛道基金）及全生命周期客户陪伴 [10][11] - 提升投资者持有体验，通过风险控制、波动平滑和持续服务解决"拿不住"问题 [6][11]