公司战略转型 - 主动管理与量化结合策略成为新潮流 公司宣布推出量化策略产品 锚定绝对回报目标 力争实现长期正收益 [1] - 公司致力于主观加量化双轮驱动 将量化投资策略与主观投资方法相融合 形成主观加量化双业务产品线布局 [1] - 公司成立十年以来较早开启量化领域探索 金融工程业务负责人拥有十余年绝对收益产品管理经验 持续研究各类量化子策略 包括选股策略 商品期货 多资产配置等领域 [1] 量化策略特点 - 公司未追随市场主流的指数增强方向 选择用量化实现绝对收益的差异化道路 回测该策略自2008年以来每年度收益均实现稳健回报 最大回撤控制在较低水平 最大回撤恢复时间最长不超过6个月 [2] - 策略多资产配置中对股市暴露程度较低 在股市走强背景下无法获得同步高收益 但稳健低波绝对回报产品市场容量足够大 策略将保持强劲生命力 [2] - 策略定位适合有明确资金使用计划 不愿承担股市高波动风险 但不满足于存款或理财收益的投资者 持有时间越长绝对回报特征越明显 [3] 策略架构创新 - 公司创新性将全天候策略与私募中性策略相结合 形成量化多资产多策略融合模式 不依赖杠杆避免放大风险 核心目标是降低波动率 [4] - 策略利用资产和策略之间的弱相关性或负相关性对冲风险 通过配置足够多资产类别和策略类型降低组合波动率 例如持有十只相关性较低股票可降低个股风险60% [5] - 策略追求因子长期有效性而非短期爆发力 更注重长线指标与基础研究积累 配置长期向上资产确保获得正收益 [4][5] 投资策略演进 - 公司构建开放策略架构 不断纳入符合绝对回报特征的新策略 对现有策略持续迭代优化使其适应市场变化 [6] - 公司主动投资方法从相对单一成长风格策略拓展至非成长方向 增加红利策略和大宗商品股票策略 优化策略组合配置比重 [6] - 个股选择标准从注重股价弹性和业绩趋势转变为同时高度重视股价安全性 更倾向选择潜在收益高 下行风险较低 具有非对称收益特征的个股 [7] 市场展望与投资方向 - 当前市场估值处于中枢水平 流动性持续宽松等外部有利条件将推动市场估值提升 为市场上涨提供支撑 但短期上行斜率或放缓 [7] - 公司看好四大投资方向：AI算力基础设施 直接受益于股市上涨的证券板块 消费领域中竞争力突出的互联网企业 全球范围内具备较强竞争力的公司 [8]