固态电池产业化进展 - 已有8家电池厂建设0.3GWh中试线 表明产业化从科学验证转向量产工程阶段 [1] - 硫化物电解质在离子电导率 粒径 纯度等性能指标已达液态电解液水平 科学问题基本解决 [1] - 机构预计明年GWh级产线落地将推动新一波行情 行业热度可能超过今年 [2] 电解质材料机会 - 电解质是唯一价值量增加的环节 1GWh固态电池对应电解质价值量6亿元 即使降价90%仍达6000万元 比现有电解液贵三倍 [3] - 全球4000GWh电池市场对应电解质潜在规模2400亿元 先发企业具备显著市值弹性 [3] - 硫化物电解质主流工艺为湿法（华盛锂电 天赐材料）和气固分离法（上海洗霸） 湿法具备连续化生产和成本优势 气固分离法已实现吨级出货且进度最快 [3] 铜箔技术升级 - 固态电池推动镀镍铜箔 多孔铜箔 HVLP高频箔等新型铜箔需求 [3] - 德福科技HVLP铜箔3月销量200吨 预计全年3000吨贡献2亿元利润 明年1万吨对应8亿元净利 [3] - 诺德股份通过超薄+镀镍技术准备实现扭亏 但铜箔价值量增幅低于电解质 [3] 正极技术突破 - 容百科技披露宁德时代计划2026年底采用富锂锰基正极 电压提升至4.45V 实现降本提能 [4] - 富锂锰基正极技术难度最高 时间表明确后可能成为明年炒作主题 [4] - 容百科技同时布局硫化物电解质和富锂正极 是固态电池领域最纯正的正极标的 [4] 设备环节投资机会 - 设备企业享受扩产初期的紧急度溢价 纤维化设备需求旺盛 宏工科技效率为同行3倍 获宁德时代和万华化学认可 [5] - 辊压机和激光设备不可或缺 纳科诺尔 利元亨 先惠技术等传统厂商受益 德龙激光与宁德时代深度绑定 订单从1000万元跃升至1亿元 [5] - 中信建投和中金研报指出固态电池设备作为产业链最重要上游环节将最先受益 产业化进程提速带来斜率向上投资机会 [5] 产业链相关企业 - 港股市场布局固态电池的企业包括宁德时代 赣锋锂业 天齐锂业 龙蟠科技 瑞浦兰钧 中创新航 比亚迪 广汽集团等 [6]