基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润为12.64亿元，加权平均基金份额本期利润为0.338元 [3] - 报告期内基金净值增长率为32.25%，截至上半年末基金规模为48.74亿元 [3] - 截至9月5日，中欧医疗创新股票A近一年复权单位净值增长率达101.88%，近三个月为36.15%，近半年为59.59%，近三年为8.71% [3][6] - 基金近一年业绩在同类53只基金中排名第5，近半年在54只基金中排名第13，近三个月在54只基金中排名第7 [6] - 截至9月5日，单位净值为1.827元 [3] 基金风险与效率指标 - 基金近三年夏普比率为-0.1579，在同类46只基金中排名第35 [27] - 基金近三年最大回撤为53.68%，在同类47只基金中排名第1，单季度最大回撤出现在2022年三季度，为31.15% [28] 投资组合与持仓特征 - 基金长期投资于医药医疗股票，近三年平均股票仓位为89.96%，高于同类平均的88.2% [3][31] - 2025年上半年末基金股票仓位达到93.59%，为报告期内最高水平 [31] - 基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60% [42] - 截至2025年上半年末，基金十大重仓股为三生制药、科伦博泰生物-B、康方生物、药明合联、药明生物、百利天恒、药明康德、凯莱英、新诺威、恒瑞医药 [42] - 基金最近半年换手率约81.41%，持续5年低于同类均值 [40] 估值与成长性分析 - 截至2025年6月30日，基金持股加权市盈率（TTM）约为70.39倍，高于同类均值的-135.64倍 [12] - 持股加权市净率（LF）约4.8倍，高于同类均值的4.24倍，加权市销率（TTM）约8.95倍，高于同类均值的6.53倍 [12] - 2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.08%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.18%，加权年化净资产收益率为0.07% [19] 基金持有人结构 - 截至2025年6月30日，基金持有人共计25.68万户，合计持有35.44亿份 [37] - 个人投资者占比99.16%，机构持有份额占比0.84%，管理人员工持有669.05万份，占比0.19% [37] 行业展望与投资策略 - 医药行业在2025年下半年将主要依靠创新突破、消费回暖及国产替代维持增长动力 [3] - 政策的支持和产业持续创新升级将为行业提供有力支撑 [3] - 基金维持长期价值投资框架，重点布局创新药械产业链、OTC及消费医疗等核心领域，依据企业盈利周期、估值吸引力和经营趋势进行动态评估 [3]