财务表现 - 2025财年基础净利润增长0.5% 基本符合预期 [1] - 利润增长主要受惠于中国物业发展利润强劲及财务成本下降 [1] - 管理层承诺将派息比率维持在50% [1] 业务运营 - 投资物业表现不一 香港写字楼表现优于市场 [1] - 香港的IGC和上海的ITC将于2026财年完工并开业 [1] - 新项目完工开业将支持经常性收入增长 [1] 投资评级 - 维持"买入"评级 目标价103港元 [1] - 目标价意味着2026财年预测收益率达4% [1]