公司IPO及募集资金情况 - 公司首次公开发行A股8431.2701万股 发行价21.17元/股 募集资金总额178,489.99万元 实际募集资金净额165,662.37万元 [1] - 股票于2023年5月18日在上海证券交易所上市 保荐机构为中信建投证券 [1] - 截至2025年6月30日 累计使用募集资金76,234.55万元 应结余募集资金余额82,073.38万元（含现金管理未到期金额77,000万元） [21] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入同比增长 主要因雷达整机产品交付增加 [13] - 利润总额及净利润同步增长 均受益于营业收入提升 [13] - 主营业务毛利率为24.77% 存在因产品结构变化或行业政策调整导致的波动风险 [5] - 研发投入4,796.22万元 占营业收入比例9.24% 占比下降因营收规模扩大 [2][20] 研发与技术优势 - 掌握相控阵雷达总体设计 软件化雷达 自适应抗干扰等7类核心技术 [14][20] - 2025年上半年中标多型号项目 实现多项关键技术攻关突破 [14] - 获评国家级专精特新"小巨人" 建有湖北省企业技术中心及博士后创新实践基地 [15] - 拥有国防科技重点实验室 承担国家及军方科研项目 [15] 行业与市场特征 - 产品主要供应国内军方客户及军工集团 客户集中度较高 [3] - 收入呈现季节性特征 第四季度验收交付集中导致收入确认占比高 [10] - 军品业务需具备相关资质 存在资质重新认证及市场准入政策变化风险 [7] 资产与运营风险 - 应收账款账面价值49,689.01万元 受军方客户采购周期性和计划性影响 [5] - 存货账面价值33,281.32万元 因产品生产周期长且流程复杂 存在跌价减值风险 [6] - 存在售后代管模式 代管产品出现毁损或灭失可能引发赔偿责任 [9] 核心竞争力 - 数十年行业经验形成完备的研发 生产 销售体系 [16] - 通过GJB9001C质量体系认证 执行装备全生命周期可靠性保障工程 [17] - 品牌获国防科技进步奖 产品技术先进性和质量可靠性受客户高度认可 [18] - 拥有稳定销售渠道和完善售后服务体系 保障全生命周期服务能力 [19] 宏观风险因素 - 业务受国际环境 地缘政治 国防预算调整等宏观因素影响 [11] - 军贸出口受国际安全局势 双边关系及政策变化制约 [11] - 生产经营涉及国家秘密 存在意外泄密风险 [8]