股价表现 - 早盘股价下跌5.41%至9.26港元 成交额达1.01亿港元 [1] 财务业绩 - 上半年营收25.0亿元 同比下滑39.6% [1] - 归母净利润5.7亿元 同比下滑23.5% [1] 机构观点 - 东吴证券认为产品矩阵清晰 品牌升级布局长远 预计下半年报表降幅将明显收窄 [1] - 光大证券下调2025-2027年净利润预测至12.21/13.50/14.50亿元 较前次预测下调29.7%/28.2%/29.4% [1] - 当前股价对应市盈率为26/23/22倍 维持"买入"评级 [1] 战略调整 - 公司采取主动调整策略 "大珍"系列通过创新模式招商 有望成为新增长极 [1] - 组织效能与渠道势能逐步显现 轻装上阵后盈利弹性有望提升 [1]