公司评级与目标价调整 - 摩根士丹利将公司A股和H股评级上调至超配 [1] - A股目标价上调至每股42元人民币 H股目标价上调至每股33港元 [1] 盈利与财务优化 - 公司正迎来盈利拐点 创新药业务被市场低估 [1] - 2025年上半年非核心资产剥离带来财务优化 [1] 研发体系与技术平台 - 拥有三大成熟研发主体：复宏汉霖 全球研发中心 复星凯瑞 [2] - 聚焦抗体 ADC 小分子及细胞治疗四大核心技术平台 [2] - 围绕实体瘤 血液瘤 免疫炎症等核心治疗领域构建高价值管线组合 [2] - 积极拓展慢病（心血管 肾脏与代谢）及神经领域 [2] 核心产品与增长动力 - 自主研发和许可引进的创新管线组合是实现收入增长的核心因素 [2] - 复宏汉霖创新药组合是关键增长驱动 [2] - 重点管线包括DPP-1 MEK1/2 AR1001(PDE5)等进展顺利 [2] - HLX43(PD-L1ADC) HLX22(HER2单抗) 斯鲁利单抗注射液(抗PD-1单抗)全球市场潜力巨大 [2]