受益政策支持、供需格局优化等多重因素，稀土板块今年来持续演绎"物以稀为贵"的行情。据Wind数 据统计，截至8月29日，万得稀土概念指数年内涨幅已翻倍，达124.27%。近日政策又给稀土注入了新 动力，2025年8月，工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部联合发布《稀土开采和稀土冶炼分 离总量调控管理暂行办法》(以下简称《暂行办法》)。在业界看来，多重利好因素叠加稀土板块存在继 续上涨的动力，未来或将继续演化估值业绩双升、迎戴维斯双击。 在供给端，中国对稀土产业链具备"绝对话语权"——从开采、分离精炼到最终成品应用，各环节均占据 话语权。《暂行办法》落地，国家通过总量调控进一步规范生产，遏制非法开采，形成"供给有序管 控"格局。在需求端，国内新能源汽车产业的爆发式增长带动轻稀土需求攀升，而重稀土因在相控阵雷 达、隐形材料等军工领域的不可替代性，需求保持刚性。史宝珖认为，需求逐渐攀升，上游产能的配额 也会逐渐跟随攀升，就会出现供应跟需求双向螺旋式攀升的过程。 黄金与铜：流动性+需求双驱动，铜迎"第二增长曲线" 除稀土外，史宝珖还重点分析了有色金属中黄金与铜的投资机会： 对于黄金，需要密切关注其流动性——当前 ...