文章核心观点 - InnovAge Holding Corp 发布了截至2025年6月30日的2025财年第四季度及全年财务业绩 公司管理层认为2025财年是强劲的一年 其增长、财务纪律、临床表现和合规执行的结合使公司对进展的持续性充满信心 并预计2026财年将继续保持这一势头 [1][2] 2025财年财务业绩总结 - 总收入：2025财年总收入为8.53699亿美元 较2024财年的7.63855亿美元增长约11.8% [2][5] - 净亏损：2025财年净亏损为3534.3万美元 较2024财年的2322.1万美元亏损扩大52% 净亏损率从3.0%扩大至4.1% [2][5] - 中心层面贡献毛利：2025财年中心层面贡献毛利为1.53639亿美元 较2024财年的1.32064亿美元增长16.3% 占收入比例从17.3%提升至18.0% [2][5] - 调整后税息折旧及摊销前利润：2025财年调整后EBITDA为3446.2万美元 较2024财年的1647.4万美元大幅增加1800万美元 调整后EBITDA利润率从2.2%提升至4.0% [2][5] - 参与者人数：截至2025年6月30日 公司参与者人数约为7,740人 较2024年的7,020人有所增加 [5] 2025财年第四季度财务业绩总结 - 总收入：第四季度总收入为2.21417亿美元 较2024年同期的1.99401亿美元有所增长 [2] - 净亏损：第四季度净亏损为500.9万美元 净亏损率为2.3% 而2024年同期净亏损为225.4万美元 净亏损率为1.1% [2] - 中心层面贡献毛利：第四季度中心层面贡献毛利为4128.7万美元 较2024年同期的3657.8万美元增长 占收入比例从18.3%提升至18.6% [2][32] - 调整后税息折旧及摊销前利润：第四季度调整后EBITDA为1132.6万美元 调整后EBITDA利润率为5.1% 显著高于2024年同期的523.7万美元和2.6%的利润率 [2] 2026财年财务指引 - 总收入指引：公司预计2026财年总收入在9.00亿美元至9.50亿美元之间 [6] - 调整后税息折旧及摊销前利润指引：公司预计2026财年调整后EBITDA在5600万美元至6500万美元之间 [6] - 参与者人数指引：公司预计2026财年参与者人数在7,900至8,100人之间 [6] - 总会员月数指引：公司预计2026财年总会员月数在91,600至94,400之间 [6][7] 业务运营与财务指标说明 - 业务模式：公司是PACE模式的行业领导者 为体弱、主要符合双重资格的老年人提供全面的医疗保健计划 旨在让老年人在家中尽可能安全地独立生活 截至2025年6月30日 公司在六个州拥有20个中心 服务约7,740名参与者 [1][10] - 非公认会计准则指标：公司使用了中心层面贡献毛利和调整后EBITDA等非公认会计准则财务指标来评估运营绩效 这些指标排除了某些与持续业务表现无关的费用 例如股权补偿、诉讼成本、并购相关费用、资产减值等 [4][15][18][25][27] - 收入构成：公司收入几乎全部来自PACE业务 2025财年8.52353亿美元的收入来自按人头收费收入 其他服务收入为134.6万美元 [21][29]