财报业绩表现 - 季度每股收益为0.06美元，远超市场预期的0.01美元，相比去年同期的每股亏损0.04美元实现扭亏为盈 [1] - 本季度盈利超出预期达+500%，上一季度实际亏损为0.01美元，亦好于预期的亏损0.02美元，超出预期+50% [1] - 季度营收达2.3611亿美元，超出市场预期5.01%，相比去年同期的2.0514亿美元实现增长 [2] - 在过去四个季度中，公司有两次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约20.6%，表现优于同期标普500指数16.5%的涨幅 [3] - 公司目前获Zacks Rank 2（买入）评级，预计近期股价表现将优于市场 [6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益0.04美元，营收2.2802亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益0.24美元，营收9.2564亿美元 [7] - 在当前财报发布前，公司的盈利预期修正趋势向好 [6] 行业比较与同业信息 - 公司所属的医疗服务业在Zacks行业排名中处于后43%位置 [8] - 同业公司AMN Healthcare Services预计季度每股收益为0.19美元，同比大幅下降68.9% [9] - AMN Healthcare Services近30天的每股收益预期被下调25.5%，预计季度营收为6.1514亿美元，同比下降10.5% [9][10]

InnovAge (NasdaqGS:INNV) Q1 2026 Earnings Call November 04, 2025 05:00 PM ET Speaker7Good day, and thank you for standing by. Welcome to the InnovAge First Quarter 2026 Earnings Conference call. At this time, all participants are in a listen-only mode. After the speaker's presentation, there will be a question-and-answer session. To ask a question during the session, you will need to press star 11 on your telephone. You will then hear an automated message advising your hand is raised. To withdraw your quest ...

收入和利润表现 - 总收入为2.361亿美元，同比增长3096.3万美元，增幅15.1%[142][143] - 按人头收费收入为2.35751亿美元，同比增长3095.1万美元，增幅15.1%，主要受人均收费增长4.7%和会员月数增长9.9%驱动[143] - 运营收入为828.9万美元，去年同期为运营亏损489.6万美元[142] - 净收入为766.9万美元，去年同期为净亏损571万美元[142] - 公司总营收从2024年第三季度的2.05142亿美元增至2025年同期的2.36105亿美元，增长15.1%[160][161] - 2025年第三季度净收入为766.9万美元，净收入利润率为3.2%，而2024年同期净亏损为571万美元，净亏损利润率为2.8%，同比改善234.3%[155][162] 成本和费用 - 截至2025年9月30日的三个月内，外部服务提供商成本和护理成本（不包括折旧和摊销）约占公司收入的78%[127] - 销售和营销费用为760.5万美元，同比增长111.3万美元，增幅17.1%，主要因支持增长的人员增加及市场推广支出上升[142][144][146] - 公司一般及行政费用为3027.3万美元，同比增长273.8万美元，增幅9.9%，主要因员工薪酬福利、软件许可费及专业服务费增加[142][144][147] - 外部供应商成本为1.08863亿美元，同比增长164.9万美元，增幅1.5%，主要受会员月数增长9.9%驱动，但被人均成本下降7.6%部分抵消[142][144] - 护理成本（不含折旧摊销）为7588.6万美元，同比增长1249.9万美元，增幅19.7%，主要因人均成本增长8.9%及会员月数增长9.9%[142][144][145] - 折旧和摊销费用为508.5万美元，同比减少32.5万美元，降幅6.0%[142][144] - 外部供应商成本和护理成本（不含折旧摊销）从2024年第三季度的1.70601亿美元增至2025年同期的1.84749亿美元，增长8.3%[160][161] 盈利能力指标 - 截至2025年9月30日，公司中心级贡献利润为5135.6万美元，较2024年同期的3454.1万美元增长48.6%，中心级贡献利润率从16.8%提升至21.8%[155][160][161] - 公司2025年第三季度经调整EBITDA为1764.2万美元，较2024年同期的647.6万美元增长172.4%，经调整EBITDA利润率从3.2%提升至7.5%[155][162][165] 会员和运营规模 - 截至2025年9月30日，公司拥有约7,890名PACE参与者，并在6个州运营20个PACE中心[116] - 公司总会员月数从2024年第三季度的21380个月增至2025年同期的23500个月，增长9.9%[155][159] - 在册人数从2024年9月30日的7210人增至2025年同期的7890人，增长9.4%[155][157] - 公司参与者的平均风险调整因子（RAF）评分为2.43（截至2025年9月30日）[126] - 公司参与者的平均服务年限为3.2年（截至2025年9月30日）[126] - 过去三个财年，公司参与者的年自愿退出率平均为7.0%[126] 现金流状况 - 公司截至2025年9月30日止三个月的经营活动产生净现金392.4万美元，而去年同期为净现金流出751.6万美元，改善1144万美元[176] - 公司净现金变动为增加309.9万美元，相比去年同期净减少1792.8万美元，改善2102.7万美元[176] - 经营活动现金流的改善主要由净收入（经非现金调整后）增加1320万美元所驱动[176] - 投资活动现金流出为81.4万美元，较去年同期减少197.6万美元，主要得益于出售持有待售资产获得370万美元净收益[176][177] - 投资活动现金改善被支持增长的物业和设备采购增加190万美元部分抵消[177] - 融资活动现金流出为1.1万美元，较去年同期减少761.1万美元，主因是上年发生但本年未重现的480万美元股票回购[176][178] - 融资活动现金改善亦得益于来自InnovAge Tampa合资伙伴的320万美元出资[178] 财务状况（资产与债务） - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等价物6710万美元，短期投资4230万美元，循环信贷额度剩余8540万美元的借款能力[166][169][173] - 截至2025年9月30日，公司债务总额为6010万美元，包括5070万美元的定期贷款A设施和940万美元的循环信贷设施借款[169][173] - 公司运营租赁未来最低付款额为3640万美元，融资租赁未来最低付款额为1540万美元[170] 收入模式和合同 - 公司收入主要来自Medicare和Medicaid按每人每月（PPM）计算的固定费用或人头费用[132] - PACE州合同（除加州和宾夕法尼亚州外）每年6月30日续签，公司目前在所有合同下均保持良好的运营状态[133] - 每位参与者收入调整（true-up）基于CMS每年两次对参与者RAF评分的最终确定，通常在5月至8月间进行[131] 业务增长与收购 - 公司自2019财年以来已收购并整合了四个PACE组织，总计八个运营中心（不包括尚未运营的加州贝克斯菲尔德中心）[130] 成本波动因素 - 医疗成本因季节性因素波动，例如流感等疾病在寒冷月份更为流行，会增加每位参与者成本[131] 公司治理与未来计划 - 公司预计在2026财年结束前将保持"新兴成长公司"和"较小报告公司"资格，并利用相关报告豁免[179] - 公司目前计划保留几乎所有可用资金和未来收益用于业务发展和偿还债务，且预计在可预见的未来不支付任何现金股息[174] 税务 - 所得税费用为24.7万美元，去年同期为40.4万美元[142][153]

收入和利润表现 - 公司2026财年第一季度总收入为2.361亿美元，较2025财年同期的2.051亿美元增长15.1%[3][4] - 总营收同比增长15.1%，达到2.361亿美元，去年同期为2.051亿美元[19] - 公司2026财年第一季度税前利润为791.6万美元，较2025财年同期的亏损530.6万美元增长249.2%[3][4] - 公司2026财年第一季度净收入为766.9万美元，净收入利润率为3.2%，而2025财年同期净亏损为571万美元，亏损率为2.8%[3][7] - 净收入为769万美元，去年同期为净亏损571万美元，实现扭亏为盈[19] - 2025年第三季度税前利润为791.6万美元，占收入比例为3.4%[35] - 2025年第二季度税前亏损为3402.7万美元，占收入比例为-4.0%[35] - 2025年第二季度总营业收入为8.53699亿美元[35] - 2025年第三季度PACE业务资本化收入为2.35751亿美元，其他服务收入为97000美元，总收入为2.35848亿美元[35] 成本和费用 - 外部供应商成本为1.0886亿美元，同比增长1.5%[19] - 销售和营销费用为760.5万美元，同比增长17.1%[19] - 2025年第二季度与组织重组和高管遣散费相关的成本为210万美元[31] 贡献利润和调整后税息折旧及摊销前利润 - 公司2026财年第一季度中心级贡献利润为5135.6万美元，较2025财年同期的3454.1万美元增长48.7%，利润率从16.8%提升至21.8%[3][7] - 公司2026财年第一季度调整后税息折旧及摊销前利润为1764.2万美元，较2025财年同期的647.6万美元增长172.4%，利润率从3.2%提升至7.5%[3][7] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1764万美元，同比增长172.4%，利润率从3.2%提升至7.5%[28] - 2025年第三季度公司层面贡献利润为5135.6万美元，占收入比例为21.8%[35] - 2024年第三季度公司层面贡献利润为3454.1万美元，占收入比例为16.8%[35] - 2025年第二季度公司层面贡献利润为1.53639亿美元，占收入比例为18.0%[35] 管理层讨论和指引 - 公司确认2026财年全年财务指引，预计总收入在9亿至9.5亿美元之间，调整后税息折旧及摊销前利润在5600万至6500万美元之间[6] 其他重要事项 - 截至2026财年第一季度末，公司参与者普查人数约为7,890人，较2025财年同期的7,210人有所增加[7] - 2025年第二季度对DispatchHealth Holdings Inc.的投资减值损失为260万美元[32] - 2025年第二季度因Pinewood Lodge, LLLP合伙关系解散产生的净收益为130万美元[32]

核心观点 - 公司在2026财年第一季度实现强劲财务表现 收入增长151% 盈利能力显著改善 从去年同期净亏损转为净盈利 [1][2][3] - 管理层将业绩归因于严格的执行 对人员和技术的持续投资 以及业务增长的势头 [2] - 公司确认了2026财年的财务指引 预计收入在9亿至95亿美元之间 调整后EBITDA在5600万至6500万美元之间 [4][5] 财务业绩总结 - 总收入为2361亿美元 较2025财年同期的2051亿美元增长151% [2][3] - 税前利润为790万美元 较去年同期税前亏损530万美元增长2492% [2][3] - 净利润为770万美元 去年同期净亏损为570万美元 净利润率为32% 较去年同期的净亏损率28%提升60个百分点 [2][3] - 归属于公司的净利润为800万美元 每股收益为006美元 去年同期净亏损为490万美元 每股亏损为004美元 [2][3] - 中心级贡献利润为5136亿美元 同比增长487% 利润率从168%提升至218% [2][3] - 调整后EBITDA为1764亿美元 较去年同期的647亿美元增长112亿美元 利润率从32%提升至75% [2][3] 运营指标与财务状况 - 参与者人数约为7890人 较去年同期的7210人有所增加 [3] - 期末现金及现金等价物为671亿美元 短期投资为423亿美元 债务为715亿美元 [3] - 总成员月数被管理层用作跟踪年度服务参与者数量的指标 [6] 非GAAP指标说明 - 中心级贡献利润定义为总收入减去外部供应商成本和扣除折旧摊销后的护理成本 用于评估各运营分部绩效和资源分配 [16] - 调整后EBITDA在净利润基础上调整了利息支出 折旧摊销 所得税以及股权补偿 诉讼成本等非经常性项目 [17][23] 2026财年业绩指引 - 预计参与者人数在7900至8100人之间 [5] - 预计总成员月数在91600至94400个月之间 [5] - 预计总收入在9亿至95亿美元之间 [5] - 预计调整后EBITDA在5600万至6500万美元之间 [5]

公司核心动态 - InnovAge Holding Corp 任命 Paul Taheri 医生为首席医疗官 自2025年11月3日起生效 [1] - 新任首席医疗官 Paul Taheri 拥有超过30年的医疗行业领导经验 [2] 新任高管背景 - Paul Taheri 为委员会认证的创伤外科医生 具备临床质量 运营管理和战略领导能力 [2][3] - 其曾任耶鲁大学医学院首席执行官兼临床事务副院长 以及佛蒙特大学医学集团总裁兼首席执行官 [2] - 其自2019年起担任 Welsh, Carson, Anderson & Stowe 的临床质量顾问 [2] 公司业务模式与规模 - 公司通过全方位老年护理计划为体弱 主要具备双重资格的高成本老年人提供综合医疗保健计划 [3] - 公司业务模式旨在提高参与者护理质量 同时减少对高成本护理环境的过度使用 [3] - 截至2025年6月30日 公司在六个州的20个中心为约7,740名参与者提供服务 [3] 管理层评价 - 公司首席执行官Patrick Blair评价新任首席医疗官将为临床团队和服务参与者带来经验和稳健领导力 [3]

文章核心观点 - 11月通常是股市表现强劲的月份 投资者关注盈利增长稳定的公司[1] - 盈利加速对股价的提振作用比单纯的盈利增长更强 是识别潜在投资机会的关键指标[1][4] - 通过筛选标准 从约7735只股票中找出三只盈利加速显著的股票：Groupon、BriaCell Therapeutics和InnovAge[2][9] 盈利加速定义与重要性 - 盈利加速是指公司每股收益增长率的增量增长 即季度环比盈利增长率在特定时间段内持续提升[3] - 盈利加速有助于识别尚未被投资者广泛关注但基本面良好的公司 一旦被市场发现通常会导致股价上涨[4] - 盈利加速增长表明公司基本面稳健且处于正确轨道 而增长率的横向整理或减速可能拖累股价[5] 股票筛选标准 - 筛选要求最近两个季度环比每股收益增长率超过前一期增长率 且预计下一季度增长率也将超过前期[6] - 具体参数包括：预计Q1/Q0的EPS增长率 > Q0/Q-1的增长率 > Q-1/Q-2的增长率 > Q-2/Q-3的增长率[7][8] - 附加筛选条件为当前股价不低于5美元 20日平均成交量不低于5万股 以确保流动性和排除低价股[8] - 以上标准将股票池从约7735只缩小至仅4只 最终选出3只顶级股票[9] 重点公司分析 - **Groupon**：在北美等地运营连接消费者与商家的折扣商品和服务市场 Zacks评级为1级 本财年预计盈利增长153%[10] - **BriaCell Therapeutics**：开发用于抗癌的下一代免疫疗法 Zacks评级为2级 本财年预计盈利增长81.6%[11] - **InnovAge**：为老年人提供医疗及辅助服务以帮助其居家独立生活 Zacks评级为2级 本财年预计盈利增长209.1%[12]

公司调查 - 投资人权法律事务所Halper Sadeh LLC正在调查Chegg公司(NYSE: CHGG)的特定高管和董事是否违背了对股东的信义义务[1] - 调查涉及在2020年5月5日或之前购入Chegg股票的股东 这些股东可能有权寻求公司治理改革、资金返还、法院批准的财务激励奖励或其他救济和利益[2] - 股东参与被认为有助于改善公司政策、实践和监督机制 从而创建一个更透明、负责和有效管理的组织 并可能提升股东价值[3] 律所背景 - Halper Sadeh LLC是一家代表全球投资者的律所 其业务包括为证券欺诈和公司不当行为的受害者维权[4] - 该律所的律师在推动公司改革和为受欺诈投资者追回数百万美元方面发挥了重要作用[4] - 律所按或有收费基准处理案件 意味着客户无需预先支付律师费或开支[2] 其他类似调查 - 该律所同时也在调查Redwire公司(NYSE: RDW) 涉及在2021年3月25日或之前购入股票的股东[6] - 该律所也在调查DocuSign公司(NASDAQ: DOCU) 涉及在2020年6月4日或之前购入股票的股东[7] - 该律所还在调查InnovAge Holding公司(NASDAQ: INNV) 涉及在2021年3月4日或之前购入股票的股东[8]

法律调查 - 投资者权益律师事务所Halper Sadeh LLC正在调查InnovAge Holding Inc (NASDAQ: INNV)的特定高管和董事是否违背了对股东的信义义务 [1]

财务信息披露安排 - 公司将于2025年11月4日美股市场收盘后发布2026财年第一季度财务业绩 [1] - 公司将于美东时间2025年11月4日下午5点举行电话会议，讨论业绩结果 [1] 投资者交流活动详情 - 电话会议音频直播将在公司官网 https://investor.innovage.com/ 上进行 [2] - 会议结束后将很快提供网络直播重播，并在一段时间内可供点播收听 [2] - 参与者可提前15分钟拨入会议，并通过特定链接获取拨号说明和专属接入码 [2] 公司业务与运营概况 - 公司是通过全方位老人护理计划（PACE）为体弱且主要为双重资格老年人提供综合医疗保健计划的行业领导者 [3] - 公司业务模式旨在提高参与者护理质量，同时减少高成本护理环境的过度使用 [3] - 公司的使命是使老年人能够在确保安全的前提下，尽可能长时间地独立居家养老 [3] - 截至2025年6月30日，公司通过分布在6个州的20个中心为约7,740名参与者提供服务 [3]