行业表现与市场份额 - 2025H1美妆上市公司整体表现显著优于行业 市场份额进一步向龙头集中 [1] - 本土品牌市占率出现回升趋势 [1] 财务表现分析 - 剔除渠道和结构因素后多数品牌毛利率实现提升 [1] - 线上营销推广成本高企导致毛销差出现分化 [1] - 行业盈利情况呈现分化态势 [1] 战略发展方向 - 美妆企业持续向多品牌、多品类、集团化方向发展 [1] - 组织/产品/渠道/营销等多维综合能力支持公司从1到n持续增长 [1] 品类拓展路径 - 多数公司从护肤品类起步 通过主品牌产品线拓展实现品类延伸 [1] - 通过收并购和自孵化子品牌方式拓展至彩妆、香水、洗护、母婴、驱蚊等品类 [1] 国际化进程 - 当前国货美妆公司国际化尚处于萌芽布局期 [1]