AI 端侧应用带动消费电子需求增长，公司新产品研发进展顺利。AI 手机、AI PC、AI 眼镜等新型消费 电子需求日益增长，作为AI 语音交互技术中声音信号第一输入口的MEMS 声学传感器将迎来技术升级 和市场机会。公司已开始布局研发高信噪比、低功耗的数字麦克风，部分型号已实现小批量出货。同 时，公司集中投入研发力量，把握大客户对新一代产品预研需求，布局应用于AI 眼镜的骨传导声学传 感器，基于MEMS 芯片业内创新路线的六维力传感器，下一代磁传感器（TMR），车载/机器人场景 IMU 等新产品及新技术的研发，相关产品研发进展顺利。 投资建议：1H25 公司营收增速较快，产品结构优化带动毛利率显著提升，上调盈利预测，预计公司 2025-2027 年营业收入同比增长42.8%/30.5%/27.1%至7.22/9.43/11.98 亿元（前值：6.92/8.94/11.19 亿 元），归母净利润同比增长243.0%/93.7%/65.5%至0.50/0.98/1.62 亿元（前值：0.37/0.74/1.15亿元），对 应2025-2027 年PE 分别为109.3/56.4/34.1 倍，维持"优于大市"评级 ...